财报快递｜内蒙古双欣2025年度增收不增利，经营现金流下滑超16%，新材料业务收入翻倍

2026年4月22日，内蒙古双欣环保材料股份有限公司发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入35.85亿元，同比增长2.83%；归属母公司净利润5.36亿元，同比增长2.84%；扣非归母净利润5.07亿元，同比增长4.40%；经营活动产生的现金流量净额为4.18亿元，同比下降16.16%。加权平均净资产收益率为11.04%，较上年下降1.01个百分点。

从业务结构看，公司收入增长主要得益于新材料业务的爆发。2025年，公司新材料行业实现收入5.37亿元，同比激增124.44%，占营收比重从6.86%提升至14.98%。其中，聚合环保助剂收入3.80亿元，同比增长63.00%；醋酸甲酯收入3.07亿元，同比大增96.85%。相比之下，传统化工行业（电石、聚乙烯醇等）收入26.91亿元，同比下降8.11%。分地区看，境外市场收入6.10亿元，同比增长37.02%，增速显著高于境内市场。

报告期内，化工行业面临一定经营压力。管理层在年报中提及，部分原材料价格波动较大。其中，生产用活性炭因在黄金开采和锂电池负极材料领域需求大增，导致价格较上年同期大幅上涨；而醋酸则因国内新增产能较多，供需结构变化导致价格有所下降。

年报显示，内蒙古双欣2025年业绩变化主要原因：一是公司传统化工产品电石、聚乙烯醇的销售量有所降低，导致该板块收入下滑；二是随着DMC、PVA光学膜等新项目投产销售，新材料行业产品产量、销量增长明显，成为新的收入增长点；三是公司秉持“低成本即核心竞争力”战略，持续优化成本结构。

费用方面，公司2025年销售费用为3411.06万元，同比增长3.29%；管理费用为1.02亿元，同比增长11.13%，主要系职工薪酬增加影响。值得注意的是，财务费用为-824.80万元（即净收益），上年同期为-1465.65万元，收益减少43.72%。公司解释主要系本期存款利率下降导致利息收入减少，以及汇兑损益变动影响。研发投入保持稳定，全年研发费用1.19亿元，同比增长6.27%。

年报显示，公司总资产大幅增长至86.28亿元，较上年末增长50.91%，主要系2025年12月募集资金到账18.31亿元，时值年末尚未使用，导致货币资金激增至26.50亿元。公司拟以总股本11.47亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），共计派发现金1.72亿元，占2025年度归母净利润的32.09%。

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