家家悦（603708）2026年中报显示，公司实现营业总收入89.66亿元，同比下降0.46%；归母净利润1.86亿元，同比增长1.77%。尽管营收微降，但净利润实现正增长，盈利能力有所改善。毛利率同比提升0.74个百分点至24.18%，净利率同比提升2.38%至2.04%。每股收益0.3元，同比增长3.45%。然而，第二季度单季表现承压，营收同比下降3.67%，归母净利润同比下降16.21%。
家家悦2026年中报核心财务数据表现如何？
| 财务指标 | 2026年中报 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 89.66亿元 | -0.46% |
| 归母净利润 | 1.86亿元 | +1.77% |
| 毛利率 | 24.18% | +0.74% |
| 净利率 | 2.04% | +2.38% |
| 每股收益 | 0.3元 | +3.45% |
| 每股净资产 | 3.83元 | +1.97% |
| 每股经营性现金流 | 1.75元 | +15.79% |
第二季度单季数据：营收39.17亿元（同比-3.67%），归母净利润3437.35万元（同比-16.21%）。
盈利能力指标有何变化？
毛利率与净利率双升，显示公司盈利能力改善。毛利率24.18%，同比增0.74%；净利率2.04%，同比增2.38%。三费合计19.04亿元，占营收比21.23%，同比增1.41%，费用控制有待加强。
现金流状况是否健康？
经营活动现金流净额同比增15.79%至每股1.75元，主要因归母净利润增长及经营效率提升。但货币资金/流动负债仅为43.04%，需关注短期偿债压力。投资活动现金流净额同比降28.5%，因支付工程和设备投资款增加。筹资活动现金流净额同比降378.35%，因可转换公司债券到期兑付。
分析师对2026年全年业绩预期如何？
据证券分析师普遍预期，公司2026年全年业绩预计为2.22亿元，每股收益均值0.35元。当前每股净资产3.83元，同比增1.97%。
投资者应关注哪些风险与业务评价？
据证券之星财报分析工具，公司去年ROIC为4.9%，资本回报率不强。近10年中位数ROIC为6.58%，投资回报较弱。历史上2021年ROIC为-2.09%，投资回报极差。公司上市10年累计融资16.36亿元，累计分红16.94亿元，分红融资比1.04。商业模式主要依靠股权融资及营销驱动。
财务项目变动方面，一年内到期的非流动资产暴增7647.49%（因应收融资租赁款转入），长期应收款骤降98.93%（一年内到期应收融资租赁款转出），其他非流动资产增36.36%（预付工程款），一年内到期的非流动负债降59.66%（可转债兑付），其他权益工具归零。少数股东权益降101.98%（控股子公司亏损）。财务费用增8.76%（利息收入减少），研发费用降100%（加强与第三方专业公司合作）。
本报告数据来源于家家悦2026年中报，仅供参考不构成投资建议。