2026年中报核心财务数据
匠心家居（301061）2026年中报核心结论：归母净利润3.08亿元，同比下降28.79%；三费占营收比同比增幅达406.21%，盈利能力显著承压。公司营业总收入15.65亿元，同比下降6.94%；第二季度归母净利润1.41亿元，同比下降40.65%，降幅高于上半年整体水平。
据证券之星公开数据整理，匠心家居主要财务指标如下：
| 核心指标 | 2026年中报 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.65亿元 | -6.94% |
| 归母净利润 | 3.08亿元 | -28.79% |
| 第二季度营业总收入 | 8.2亿元 | -9.8% |
| 第二季度归母净利润 | 1.41亿元 | -40.65% |
| 毛利率 | 38.63% | +0.59% |
| 净利率 | 19.66% | -23.48% |
| 三费合计 | 2.45亿元 | — |
| 三费占营收比 | 15.64% | +406.21% |
| 每股收益 | 1.08元 | -29.41% |
| 每股净资产 | 15.34元 | -14.78% |
| 每股经营性现金流 | 1.1元 | -39.89% |
公司在中报中解释，营业收入变动幅度为-6.94%，原因是人民币兑美元升值；财务费用变动幅度为408.8%，原因是汇兑损失增加。三费合计2.45亿元，对应的三费占营收比为15.64%，同比增幅406.21%，是利润下滑的重要背景。
三费激增具体原因是什么？
三费占营收比同比增幅达406.21%，其中财务费用变动幅度最大。具体费用变动如下：
| 费用项目 | 变动幅度 | 公司说明 |
|---|---|---|
| 销售费用 | +16.7% | 销售相关的人工费、佣金、差旅费等增加 |
| 管理费用 | +21.21% | 管理相关的人工费、咨询费、折旧摊销等增加 |
| 财务费用 | +408.8% | 汇兑损失增加 |
三费合计2.45亿元，占营收比15.64%，同比增幅406.21%。
第二季度业绩降幅为何扩大？
从单季度数据看，第二季度营业总收入8.2亿元，同比下降9.8%；第二季度归母净利润1.41亿元，同比下降40.65%。这一降幅高于上半年归母净利润-28.79%的降幅，显示第二季度盈利压力进一步加大。
公司说明中提到，销售费用同比增长16.7%，与销售相关的人工费、佣金、差旅费等增加；管理费用同比增长21.21%，与管理相关的人工费、咨询费、折旧摊销等增加；财务费用同比增长408.8%，汇兑损失增加是主要驱动因素。
主要财务项目变动有哪些？
本次中报对大幅变动财务项目的原因说明如下：
| 项目 | 变动幅度 | 公司说明 |
|---|---|---|
| 营业收入 | -6.94% | 人民币兑美元升值 |
| 短期借款 | +44.27% | 银行短期借款增加 |
| 销售费用 | +16.7% | 销售相关人工费、佣金、差旅费等增加 |
| 管理费用 | +21.21% | 管理相关人工费、咨询费、折旧摊销等增加 |
| 财务费用 | +408.8% | 汇兑损失增加 |
| 经营活动现金流量净额 | -21.43% | 销售商品、提供劳务收到的现金减少 |
| 投资活动现金流量净额 | +107.33% | 到期赎回的理财产品金额增加 |
| 筹资活动现金流量净额 | -135.57% | 现金分红增加 |
| 现金及现金等价物净增加额 | +143.15% | 投资活动现金流量净额增加 |
| 应交税费 | +41.8% | 应纳企业所得税增加 |
| 其他应付款 | +8409.45% | 应付暂收款增加 |
| 实收资本（股本） | +30.0% | 资本公积转增股本 |
| 其他综合收益 | -114.28% | 外币折算差异 |
| 其他收益 | +215.98% | 与收益相关的政府补助增加 |
| 投资收益 | +708.63% | 处置交易性金融资产产生的收益增加 |
| 公允价值变动收益 | -382.88% | 交易性金融资产公允价值减少 |
| 信用减值损失 | +122.33% | 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 |
| 资产减值损失 | +155.83% | 计提的存货跌价准备减少 |
| 其他非流动资产 | +876.49% | 支付的长期资产款项增加 |
| 在建工程 | — | 2026年实施柬埔寨智能家具生产基地项目 |
证券之星价投圈如何评价公司历史财务质量？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为19.18%，资本回报率极强；上市以来中位数ROIC为18.94%，最惨年份2022年的ROIC为12.01%，投资回报也较好。公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
| 关键历史财务指标 | 数值 |
|---|---|
| 2025年ROIC | 19.18% |
| 上市以来中位数ROIC | 18.94% |
| 2022年ROIC | 12.01% |
| 2025年净利率 | 25.38% |
偿债能力方面，工具评价公司现金资产非常健康。融资分红方面，公司上市5年以来，累计融资总额14.54亿元，累计分红总额7.37亿元，分红融资比0.51。工具同时提示，公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
生意拆解方面，公司过去三年主要经营数据如下：
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 28.8% | 4.07亿元 | 14.15亿元 |
| 2024 | 102.2% | 6.83亿元 | 6.68亿元 |
| 2025 | 86.6% | 8.57亿元 | 9.9亿元 |
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.08 | 1.58亿元 | 19.21亿元 |
| 2024 | 0.12 | 3.15亿元 | 25.48亿元 |
| 2025 | 0.13 | 4.45亿元 | 33.79亿元 |
研究员对2026年业绩的预期是多少？
证券之星分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在10.27亿元，每股收益均值在3.61元。
投资者面临的核心风险有哪些？
从本次中报披露的项目变动看，需要关注的财务风险信号包括：
- 汇兑风险：财务费用同比增408.8%，汇兑损失增加；公司明确提及人民币兑美元升值导致营业收入同比变动-6.94%。
- 费用上升风险：销售费用同比增16.7%，管理费用同比增21.21%，三费占营收比同比增幅406.21%。
- 经营现金流下行风险：经营活动产生的现金流量净额同比降21.43%，原因是销售商品、提供劳务收到的现金减少。
- 短期借款增加风险：短期借款同比增44.27%，原因是银行短期借款增加。
- 资本开支与分红压力：在建工程对应2026年柬埔寨智能家具生产基地项目，其他非流动资产同比增876.49%；筹资活动现金流净额同比降135.57%，原因是现金分红增加。
- 分红持续性需观察：证券之星价投圈工具提示，公司去年借的钱比分红的多，需注意观察经营状况和分红持续性。
本文数据来源于匠心家居2026年中报，仅供参考不构成投资建议。