据证券之星公开数据整理，嘉益股份（301004）发布2026年三季报。报告显示，前三季度营业总收入15.3亿元，同比下降16.34%；归母净利润2.42亿元，同比下降34.27%。本报告期公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达81.86%，是报告期最值得关注的财务风险信号。
嘉益股份2026年三季报的核心财务数据表现如何？
按单季度数据看，嘉益股份第三季度营业总收入4.96亿元，同比上升15.45%；第三季度归母净利润7130.27万元，同比上升13.3%。虽然第三季度单季数据同比回正，但前三季度累计营收和归母净利润仍同比下滑。
| 核心指标 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.3亿元 | -16.34% |
| 归母净利润 | 2.42亿元 | -34.27% |
| 第三季度营业总收入 | 4.96亿元 | +15.45% |
| 第三季度归母净利润 | 7130.27万元 | +13.3% |
| 当期应收账款/最新年报归母净利润 | 81.86% | — |
财报体检工具提示，建议关注公司应收账款状况。本报告期应收款项变动幅度为+64.04%，部分客户信用周期调整是主要原因；信用减值损失变动幅度为-133.42%，原因是应收账款余额增长，相应计提坏账准备增长。
盈利能力与现金流指标有哪些变化？
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。毛利率、净利率、三费占营收比和每股经营性现金流均出现明显变化。
| 财务指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 26.05% | -18.24% |
| 净利率 | 15.78% | -21.44% |
| 三费合计（销售、管理、财务费用） | 1.13亿元 | — |
| 三费占营收比 | 7.4% | +42.12% |
| 每股净资产 | 12.47元 | +4.33% |
| 每股经营性现金流 | 1.39元 | -70.82% |
| 每股收益 | 1.66元 | -34.9% |
其中，财务费用变动幅度为+5514.59%，主要因本期汇兑损失增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-70.75%，原因是销售商品、提供劳务收到的现金减少。
投资者需要关注哪些核心风险？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，当期应收账款/年报归母净利润已达81.86%。报告期内应收款项变动幅度为+64.04%，信用减值损失变动幅度为-133.42%，两者均与应收账款余额增长及客户信用周期调整有关。此外，财务费用同比大幅增加，主要受汇兑损失上升影响。
报告期内哪些财务项目发生了重大变动？
财务报表对大幅变动的财务项目说明了原因，具体如下：
| 财务项目 | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|
| 应收款项 | +64.04% | 部分客户信用周期调整 |
| 预付款项 | -33.47% | 本期预付材料款减少 |
| 在建工程 | -90.21% | 本期在建工程转固 |
| 使用权资产 | +64.47% | 本期厂房租赁增加 |
| 短期借款 | -80.03% | 本期部分短期借款到期归还 |
| 应付票据 | 新增 | 本期新增银行承兑汇票 |
| 其他应付款 | -47.58% | 本期基建工程质保金减少 |
| 长期借款 | 新增 | 本期新增回购专项贷款 |
| 递延收益 | +120.9% | 本期收到与资产相关的政府补助增加 |
| 其他综合收益 | -99.97% | 外币报表折算差异 |
| 税金及附加 | -44.8% | 出口销售收入减少 |
| 销售费用 | -33.16% | 本期股权激励、出口信用保险减少 |
| 研发费用 | -40.25% | 本期股权激励、直接投入减少 |
| 财务费用 | +5514.59% | 本期汇兑损失增加 |
| 其他收益 | -34.15% | 本期与收益相关的政府补助减少 |
| 公允价值变动收益 | +388.57% | 远期结汇产品及理财产品产生的公允价值变动增加 |
| 信用减值损失 | -133.42% | 应收账款余额增长，相应计提坏账准备增长 |
| 营业利润 | -42.04% | 本期营业收入减少及汇兑损失综合影响 |
| 利润总额 | -41.48% | 本期营业收入减少及汇兑损失综合影响 |
| 净利润 | -34.27% | 本期营业收入减少及汇兑损失综合影响 |
| 营业外收入 | +46.25% | 本期罚没收入增加 |
| 营业外支出 | -79.09% | 本期非流动资产毁损报废损失减少 |
| 所得税费用 | -92.27% | 本期收入减少利润总额减少 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -70.75% | 销售商品、提供劳务收到的现金减少 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | +83.73% | 本期购买理财及购建固定资产支付的现金减少 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | +52.69% | 本期发放现金分红减少及回购股份减少 |
嘉益股份的长期盈利能力和生意质量如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，嘉益股份去年的ROIC为19.31%，资本回报率极强；上市以来中位数ROIC为25.09%，其中最惨年份2021年的ROIC为16.32%。去年净利率为18.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。偿债能力方面，公司现金资产非常健康。
公司上市5年以来，累计融资总额1.95亿元，累计分红总额9.36亿元，分红融资比为4.79。
| 生意拆解指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 66.7% | 50.2% | 28.2% |
| 净经营利润 | 4.72亿元 | 7.33亿元 | 4.37亿元 |
| 净经营资产 | 7.08亿元 | 14.59亿元 | 15.5亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.11 | 0.17 | 0.19 |
| 营运资本 | 1.9亿元 | 4.93亿元 | 4.53亿元 |
| 营收 | 17.75亿元 | 28.36亿元 | 23.53亿元 |
需要说明的是，公司上市时间不满10年，上市时间越长，历史财务数据的参考意义越大。
分析师对嘉益股份2026年业绩的预期是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在3.3亿元，每股收益均值在2.27元。
哪只基金持有嘉益股份最多？
持有嘉益股份最多的基金为汇添富消费升级混合A，目前规模为13.14亿元，最新净值1.5566（10月30日），较上一交易日上涨0.75%，近一年下跌23.58%。该基金现任基金经理为胡昕炜。
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 2026年预期业绩 | 3.3亿元 |
| 2026年预期每股收益均值 | 2.27元 |
| 重仓基金 | 汇添富消费升级混合A |
| 基金规模 | 13.14亿元 |
| 最新净值（10月30日） | 1.5566 |
| 上一交易日涨跌幅 | +0.75% |
| 近一年涨跌幅 | -23.58% |
| 现任基金经理 | 胡昕炜 |
数据来源于嘉益股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。