杰创智能2026年三季报的核心财务结论是：营业总收入6.2亿元，同比上升3.49%；归母净利润4271.73万元，同比上升87.59%。报告期内三费占营收比30.69%，同比增幅达86.58%，是本次财报最需要关注的结构性变化。
杰创智能2026年三季报的核心财务表现如何？
据证券之星公开数据整理，杰创智能（301248）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.2亿元，同比上升3.49%，归母净利润4271.73万元，同比上升87.59%。按单季度看，第三季度营业总收入2.77亿元，同比下降2.35%；第三季度归母净利润4597.83万元，同比上升1036.93%。本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.2亿元 | 上升3.49% |
| 归母净利润 | 4271.73万元 | 上升87.59% |
| 第三季度营业总收入 | 2.77亿元 | 下降2.35% |
| 第三季度归母净利润 | 4597.83万元 | 上升1036.93% |
| 毛利率 | 45.8% | 上升78.52% |
| 净利率 | 6.58% | 上升85.2% |
| 销售、管理、财务费用总计 | 1.9亿元 | 三费占营收比30.69%，同比上升86.58% |
| 每股净资产 | 10.04元 | 上升1.04% |
| 每股经营性现金流 | 2.83元 | 上升353.06% |
| 每股收益 | 0.28元 | 上升86.67% |
三费占比为何上升，对盈利有何影响？
三费占比上升的核心原因是财务费用大幅抬升。财务报表显示，财务费用变动幅度为2933.76%，原因为公司布局智算云服务业务，新增大量中长期贷款，平均有息负债规模同比显著抬升，增加本期利息开支。公司称相关业务呈现高速增长，运营期间现金流可覆盖融资成本。
销售费用变动幅度为41.81%，原因为销售人员增加致人工成本增加。税金及附加变动幅度为119.49%，原因为新签订单金额大幅增长导致印花税大幅增加。三费总计1.9亿元，占营收比30.69%，同比上升86.58%。
哪些财务项目出现大幅变动？
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
| 财务项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 财务费用 | +2933.76% | 布局智算云服务业务，新增中长期贷款，平均有息负债规模显著抬升，利息开支增加 |
| 税金及附加 | +119.49% | 新签订单金额大幅增长，印花税大幅增加 |
| 销售费用 | +41.81% | 销售人员增加致人工成本增加 |
| 投资收益 | -126.87% | 理财收益减少叠加债务重组损失 |
| 信用减值损失 | -41.46% | 基于谨慎性原则增加部分客户及长账龄项目坏账准备计提，预期信用损失增加 |
| 资产减值损失 | -362.79% | 本期计提的合同资产减值增加 |
| 资产处置收益 | -104.94% | 处置闲置资产减少 |
| 营业外收入 | +1698.52% | 收到合同违约金 |
| 营业外支出 | +164.31% | 捐资助学等公益事业支出增加 |
| 所得税费用 | +297.59% | 部分子公司盈利计提所得税增加 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | +353.06% | 智算云服务业务规模增长 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -351.95% | 加速布局智算云服务业务，资本性投入大幅增长 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | +460.75% | 新增银行借款及非银金融机构融资 |
| 期末现金及现金等价物余额 | +934.35% | 经营回款改善叠加筹资资金到位 |
资产负债表端有哪些关键变化？
公司加速布局智算云服务业务，推动多项资产负债项目出现高幅度变动。
| 项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 货币资金 | +330.41% | 为资本性投入筹措的资金到账 |
| 交易性金融资产 | +210.53% | 报告期末尚未到期的银行理财产品增加 |
| 应收票据 | -77.26% | 部分票据到期承兑 |
| 预付款项 | +765.23% | 推进人工智能战略发展和业务转型，预付IT设备及零配件采购款增加 |
| 存货 | +148.49% | 采购IT设备及零配件增加 |
| 固定资产 | +156.41% | 部分智算集群进入计费运营阶段，由在建工程转固 |
| 在建工程 | +571.56% | 加速布局智算云服务业务，持续推进设备采购、集群建设和安装调试 |
| 长期借款 | +1498.78% | 为增加资本性投入筹措长期资金 |
| 合同负债 | +92.99% | 收到客户预付的款项增加 |
| 少数股东权益 | -574.02% | 部分子公司产生亏损 |
财报体检工具提示关注哪些风险？
财报体检工具显示，杰创智能在现金流、债务、财务费用和应收账款方面有四项值得关注的信号：
| 风险维度 | 关注指标 | 具体数值 |
|---|---|---|
| 现金流 | (货币资金+交易性金融资产)/(流动负债-应付账款) | 98.01% |
| 现金流 | 近3年经营性现金流均值/流动负债 | -0.6% |
| 债务 | 有息资产负债率 | 67.67% |
| 债务 | 近3年经营性现金流均值 | 为负 |
| 财务费用 | 近3年经营活动产生的现金流净额均值 | 为负 |
| 应收账款 | 当期应收账款/年报归母净利润 | 3351.97% |
杰创智能的长期投资回报和商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司业绩具有周期性。去年ROIC为0.89%，近年资本回报率不强；上市以来中位数ROIC为14.62%，投资回报也较好；其中最惨年份2024年ROIC为-5.62%，投资回报极差。去年净利率为1.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司上市时间不满10年，上市以来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究有无特殊原因。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 去年ROIC | 0.89% |
| 上市以来中位数ROIC | 14.62% |
| 2024年ROIC | -5.62% |
| 去年净利率 | 1.4% |
| 累计融资总额 | 10.01亿元 |
| 累计分红总额 | 5943.26万元 |
| 分红融资比 | 0.06 |
公司上市4年以来，累计融资总额10.01亿元，累计分红总额5943.26万元，分红融资比为0.06。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
商业模式方面，公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，需重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性并面临资金压力。
过去三年（2023/2024/2025）的生意拆解数据如下：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 1.1% | 656.05万元 | 6.19亿元 | 0.29 | 2.5亿元 | 8.53亿元 |
| 2024 | — | -8104.98万元 | 6.31亿元 | 0.36 | 2.31亿元 | 6.44亿元 |
| 2025 | 0.3% | 1190.92万元 | 38.57亿元 | 1.1 | 9.37亿元 | 8.52亿元 |
证券研究员对2026年业绩的预期是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在1.46亿元，每股收益均值在0.95元。
持有杰创智能最多的基金是哪一只？
持有杰创智能最多的基金为中信保诚至利混合A，目前规模为0.33亿元，最新净值1.3807（10月30日），较上一交易日下跌4.2%，近一年上涨3.97%。该基金现任基金经理为王优草。
本文数据来源于杰创智能2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。