景嘉微（300474）2026年第一季度财报显示，公司营收与净利润双双下滑，期间费用占比显著上升。
核心财务数据速览
景嘉微2026年第一季度营业总收入为8414.45万元，同比下降17.87%。归母净利润为-5608.73万元，同比下降2.26%。
盈利能力与费用结构发生了什么变化？
公司毛利率为61.69%，同比大幅增长90.57%。然而，净利率为-113.64%，同比下降112.28个百分点，表明高毛利未能转化为最终利润。
销售费用、管理费用、财务费用三项期间费用总计2944.09万元，占营收比例高达34.99%，同比增幅达30.89%。
现金流与每股指标表现如何？
每股经营性现金流为-0.24元，同比大幅下降191.83%。每股收益为-0.11元，同比下降10.0%。每股净资产为13.05元，同比微降2.83%。
证券之星财报分析工具揭示了哪些深层问题？
证券之星价投圈财报分析工具对景嘉微的业务评价指出，公司去年的净利率为-31.47%，产品或服务的附加值不高。
从历史数据看，公司上市以来中位数ROIC（投入资本回报率）为9.96%，但2025年ROIC为-3.41%，投资回报极差。公司上市以来已发布9份年报，其中亏损年份为2次，显示其生意模式比较脆弱。
公司近三年的经营状况如何演变？
| 年份 | 净经营利润（亿元） | 净经营资产（亿元） | 营运资本/营收 | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 0.60 | 22.74 | 1.82 | 7.13 |
| 2024 | -1.65 | 24.30 | 2.36 | 4.66 |
| 2025 | -2.27 | 36.27 | 1.39 | 7.20 |
数据来源：证券之星财报分析工具
上表显示，公司净经营利润自2024年起转为亏损并持续扩大，净经营资产规模则在持续增长。营运资本与营收的比值在2024年达到峰值2.36，意味着每产生1元营收需要垫付2.36元资金，经营效率面临挑战。
谁是景嘉微最大的机构持有者？
持有景嘉微最多的基金为专精特新ETF富国。截至2026年4月23日，该基金规模为1.66亿元，最新净值为1.8115，近一年上涨80.41%。该基金的现任基金经理为苏华清。
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