晶升股份（688478）2026年第一季度财务数据表现疲弱。公司报告期内营业总收入为302.21万元，同比大幅下降95.73%；归母净利润为-875.93万元，同比下降245.79%。
晶升股份2026年第一季度核心财务数据速览
| 财务指标 | 2026年Q1数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 302.21万元 | -95.73% |
| 归母净利润 | -875.93万元 | -245.79% |
| 毛利率 | 30.24% | +567.81% |
| 净利率 | -289.84% | -8002.54% |
| 三费占营收比 | 286.56% | +2445.64% |
| 每股收益 | -0.06元 | -200.00% |
| 每股净资产 | 10.83元 | -4.73% |
| 每股经营性现金流 | -0.25元 | +33.48% |
公司盈利能力为何出现显著恶化？
尽管毛利率同比大幅提升567.81%至30.24%，但公司净利率却暴跌至-289.84%，同比降幅高达8002.54%。这一巨大反差的核心原因在于期间费用（销售、管理、财务费用）的失控。三费总额达到866.01万元，占营收的比例飙升至286.56%，同比增幅达2445.64%。这表明在营收急剧萎缩的背景下，公司的固定或半固定费用支出未能相应缩减，严重侵蚀了利润空间。
证券之星财报分析工具如何评价晶升股份的长期表现？
证券之星价投圈财报分析工具提供了基于历史数据的结构化评估。
- 业务评价：公司上市以来（截至2025年）的净利率中位数为-33.18%，显示其产品或服务的整体附加值不高。历史中位数ROIC（投入资本回报率）为6.38%，投资回报一般。在已披露的3份年报中，有1年出现亏损。
- 偿债能力：工具显示公司现金资产状况非常健康。
- 生意拆解：过去三年（2023-2025年）的净经营资产收益率分别为23.9%、14.7%和负值，呈下滑趋势。净经营利润从2023年的7101.75万元降至2025年的-3833.05万元。营运资本占营收的比例从2023年的0.63大幅上升至2025年的2.51，意味着每产生1元营收需要垫付的资金大幅增加，经营效率面临挑战。
财报体检工具揭示了哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具基于近三年数据，提示了以下三项主要风险：
1. 现金流风险：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-18.01%，现金流状况堪忧。
2. 财务费用风险：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
3. 存货风险：存货/营收比率已达239%，存货积压问题突出。
重仓晶升股份的基金表现如何？
截至报告期末，持有晶升股份最多的基金为富国上证科创板综合价格ETF联接A。该基金现任基金经理为金泽宇，基金最新规模为0.77亿元。截至2026年4月30日，其最新净值为1.6342，单日上涨3.23%，近一年涨幅达61.61%。
近期机构调研关注了哪些核心问题？
近期有知名机构对晶升股份进行了调研，主要问题聚焦于其核心业务碳化硅（SiC）的市场前景及公司战略。
- 碳化硅市场近期是否有复苏迹象？
公司回应称，根据了解到的市场情况，碳化硅衬底市场于近月释放出积极信号。6英寸产品价格出现较大幅度反弹，8英寸产品价格止跌企稳并小幅上涨。部分衬底厂商已收到下游客户的新增订单需求，行业供需格局得到明显改善。 - 碳化硅行业未来增长点来源于哪里？
公司认为，在人工智能快速发展的带动下，数据中心、高端算力芯片、智能驾驶等领域持续迭代升级，将成为碳化硅行业未来重要的增长驱动力。碳化硅凭借其优异的材料特性，在这些领域的关键环节中发挥重要作用，有望推动行业需求实现高速增长。 - 公司硅业务板块市场份额偏低，未来是否有提升规划？
公司承认在半导体硅设备领域，国内企业起步较晚，目前整体国产化率较低，海外设备占据主要市场份额。公司表示正积极加强内部实验与测试，重点瞄准更高规格、更高性能要求的方向推进技术攻关和迭代，以稳步缩小与海外差距，提升相关业务的竞争力与市场份额。 - 并购项目进展及业绩承诺情况？
公司已向上海证券交易所递交申请文件并收到受理通知，目前处于问询阶段。业绩承诺期间的承诺净利润数可参照公司已披露的并购重组相关文件。
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