金徽酒2026年中报的核心财务表现如何？
金徽酒2026年中报呈现增收不增利格局。营业总收入18.16亿元，同比上升3.19%；归母净利润2.14亿元，同比下降28.24%。
单季度（第二季度）业绩表现如何？
第二季度营业总收入7.24亿元，同比上升11.12%；第二季度归母净利润950.32万元，同比下降85.26%。
主要财务指标有何变化？
| 财务指标 | 本期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 62.57% | 减4.68% |
| 净利率 | 11.37% | 减31.12% |
| 三费占营收比 | 26.4% | 减4.91% |
| 每股净资产 | 6.71元 | 增0.83% |
| 每股经营性现金流 | 0.42元 | 减34.01% |
| 每股收益 | 0.42元 | 减28.81% |
财务项目变动的原因是什么？
根据财务报表附注，主要变动原因如下：
– 应收票据变动-100.0%：应收票据到期。
– 应收款项变动211.69%：应收销货款增加。
– 预付款项变动68.3%：预付采购款增加。
– 其他应收款变动44.38%：应收暂付款增加。
– 其他流动资产变动-51.49%：待认证进项税额减少。
– 在建工程变动130.99%：产业园四期技改项目在建工程增加。
– 其他非流动资产变动-72.4%：预付设备款减少。
– 短期借款变动-100.0%：归还借款。
– 应付职工薪酬变动-36.73%：上期计提薪酬本期发放。
– 应交税费变动72.75%：应交增值税、消费税增加。
– 其他应付款变动116.8%：员工持股计划回购义务增加。
– 递延收益变动225.7%：收到政府补助增加。
– 其他非流动负债变动-70.15%：应付质保金减少。
– 库存股变动-44.56%：员工持股计划导致库存股减少。
– 财务费用变动71.13%：利息收入减少，长期借款利息增加。
– 研发费用变动-71.95%：研发项目减少。
– 经营活动现金流净额变动-34.01%：支付职工薪酬及税费增加。
– 筹资活动现金流净额变动-320.71%：归还借款支出增加。
公司的业务评价和资本回报率如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为9.18%，资本回报率一般。去年的净利率为11.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据看，公司近10年来中位数ROIC为11.05%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年ROIC为8.61%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
公司过去三年的净经营资产收益率与营运资本效率如何？
根据生意拆解数据，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.5%/15.4%/11.2%，净经营利润分别为3.23亿/3.8亿/3.37亿元，净经营资产分别为23.87亿/24.7亿/30.02亿元。过去三年营运资本/营收分别为0.35/0.29/0.35，营运资本分别为8.87亿/8.69亿/10.16亿元，营收分别为25.48亿/30.21亿/29.18亿元。
公司的融资分红情况如何？
公司上市10年以来，累计融资总额11.33亿元，累计分红总额14.27亿元，分红融资比为1.26。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司的商业模式是什么？
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司现金流状况如何？
财报体检工具提示，建议关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为58.33%。
分析师对2026年业绩预期如何？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在3.1亿元，每股收益均值在0.61元。
基金持仓情况如何？
持有金徽酒最多的基金为华夏消费优选混合A，目前规模为2.41亿元，最新净值0.5791（8月20日），较上一交易日上涨1.78%，近一年下跌8.36%。该基金现任基金经理为徐漫。
本文数据来源于金徽酒2026年中报，仅供参考不构成投资建议。