2026年4月24日，金科环境股份有限公司（688466）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入5.23亿元，同比下降15.18%；归属母公司净利润为3778.62万元，同比大幅下降43.43%；扣非归母净利润为3496.83万元，同比下降43.83%；经营活动产生的现金流量净额为9406.62万元，同比微降1.17%。加权平均净资产收益率降至3.33%，减少2.42个百分点。
从业务结构看，公司正处于战略转型关键期。报告期内，公司主动缩减传统市政工程类业务规模，导致新水岛及工艺包产品销售业务收入为2.10亿元，同比大幅减少37.62%，占总收入比例降至40.15%。与此同时，公司重点发展的新水岛及水厂运维服务业务实现收入3.13亿元，同比增长12.20%，占总收入比例提升至59.80%，主要得益于唐山南堡经济开发区污水资源化回用项目运营收入增加以及新水岛部分项目正式投入运营。
公司所处的环保水处理行业竞争激烈，传统工程业务面临需求不振、竞争加剧的压力。年报显示，公司正从传统工程模式向AI智能化、产品化水处理解决方案提供商转型，重点推广“水萝卜AI智能体”和“新水岛水处理机器人”等新兴产品。然而，转型期间新兴业务尚处于市场培育与渠道建设阶段，短期收入贡献难以弥补传统业务收缩带来的缺口。
年报显示，金科环境2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是公司主动控制传统市政工程类业务规模，导致对应业务收入大幅减少；二是转型期间研发投入、市场拓展、供应链建设及人才体系优化等刚性成本持续攀升，挤压了整体盈利空间；三是新投入运营的项目尚处于爬坡期，产能释放与收入增长滞后，未能完全覆盖新增的财务成本。
费用方面，公司2025年度财务费用高达1704.82万元，同比激增153.72%。主要原因系上年公司投资建设的水厂转入运营，相关项目借款利息由资本化转为费用化，导致利息支出大幅增加。销售费用为2771.91万元，同比增长14.58%，主要系公司为开拓新业务，增加了人员费用及宣传推广活动投入。管理费用为6098.10万元，同比下降21.18%，主要系公司利润下降，员工工资及年终奖费用相应减少。
年报提示，若未来水萝卜AI智能体、新水岛水处理机器人等新兴业务的市场开拓、客户认证及规模化订单落地进度不及预期，行业竞争持续加剧，叠加运营成本居高不下，公司未来经营业绩仍存在持续下滑、盈利能力进一步承压的重大风险。此外，公司存货期末余额为1.20亿元，较期初增加36.99%，主要系本期增加新水岛设备库存。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.87元（含税），现金分红总额占本年度归母净利润的比例高达92.78%。