金时科技（002951）2026年中报显示，公司营业总收入8699.86万元，同比下降64.13%；归母净利润-497.46万元，同比亏损收窄76.72%。第二季度单季营收5276.27万元，同比下降74.01%，但单季归母净利润实现664.04万元，同比上升69.43%。这表明公司亏损状况有所改善，但营收规模大幅萎缩。
三费占比为何大幅上升345.7%？
2026年上半年，金时科技销售费用、管理费用、财务费用总和达3944.48万元，占营收比重45.34%，同比增幅高达345.7%。其中，销售费用同比上升34.96%，原因为市场拓展相关费用增加；管理费用同比上升34.46%，因公司规模扩张管理成本增加；财务费用同比上升81.29%，因存款利息收入减少。三费增速远超营收增速，是营收下降与费用刚性增长双重作用的结果。
其他关键财务指标有何变化？
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 21.87% | +122.24% |
| 净利率 | -5.83% | +43.04% |
| 每股净资产 | 3.75元 | -13.84% |
| 每股经营性现金流 | -0.15元 | +73.79% |
| 每股收益 | -0.01元 | +80.00% |
毛利率显著回升，反映成本控制或产品结构改善；但净利率仍为负值，每股经营性现金流为负，现金流状况仍需关注。
主要资产负债项目变动原因有哪些？
根据公司财报说明，重大变动包括：
– 存货增加94.66%，因报告期在产品增加。
– 在建工程增加147.63%，因超容产线等建设投入增加。
– 预付款项增加199.54%，因预付采购款。
– 其他非流动资产增加639.6%，因预付工程设备款。
– 应付票据增加154.15%，因使用银行承兑汇票支付货款。
– 长期股权投资变动因处置金时硅基部分股权，丧失控制权后由成本法转权益法。
– 使用权资产和租赁负债大幅下降，同样因处置金时硅基股权不再纳入合并范围。
证券之星价投圈如何评价金时科技？
证券之星价投圈财报分析工具指出：
– 业务评价：公司去年净利率为-55.65%，产品附加值不高。上市以来中位数ROIC为13.5%，但2025年ROIC为-13.68%，投资回报极差。公司上市7年，亏损年份4次，价投一般不看这类公司。
– 融资分红：累计融资4.47亿元，累计分红7.49亿元，分红融资比为1.68，分红金额超过融资额。
– 生意拆解：过去三年净经营资产收益率未披露，但净经营利润2023/2024/2025年分别为-4847.31万/-1622.48万/-2.4亿元，营运资本/营收比值逐年上升，反映经营垫资增加。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具提示：
– 现金流风险：货币资金/流动负债仅为84.16%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-75.86%，经营现金流持续为负。
– 财务费用风险：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用上升将进一步侵蚀利润。
– 收入下滑风险：储能设备销售减少导致营收大幅下降64%，业务转型见效尚需时间。