4月25日，哈尔滨九洲集团股份有限公司（300040）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入14.53亿元，同比下降1.88%；归属母公司净利润4094.50万元，较上年同期（亏损5.45亿元）实现扭亏为盈，同比增长107.52%；扣非归母净利润5241.35万元，同比增长108.67%；经营活动产生的现金流量净额达3.46亿元，同比大幅增长173.66%。加权平均净资产收益率为1.67%，较上年同期的-20.92%显著改善。
从业务结构看，公司主营业务涵盖智能配电网、新能源发电及工程等。2025年，公司智能配电网业务（含智能开关成套设备、变压器及箱式变电站、电力电子设备等）实现收入4.44亿元，占营收比重30.52%，较上年同期下降4.5个百分点。其中，智能开关成套设备收入2.40亿元，同比增长41.18%，是传统业务中的亮点；但变压器及箱式变电站收入2.00亿元，同比下降14.04%。新能源发电业务（新能源收入）仍是公司收入支柱，实现收入9.11亿元，同比增长5.19%，占营收比重达62.71%。新能源工程业务收入则大幅下滑97.37%，仅录得303.32万元。
公司表示，作为智能配电网与数字能源基础设施提供商，已构建起“电力装备+绿电运营+算电协同+全场景系统集成”的产业生态。报告期内，公司持续深耕智能配电网领域，推动技术升级与产业实践，并积极拓展新能源电站配套供电设备、数据中心高可靠电源系统等新兴应用场景。
年报显示，九洲集团2025年度业绩实现扭亏为盈的主要原因：一是上年同期因计提大额资产减值损失（主要为固定资产减值损失4.22亿元）导致基数较低；二是本期信用减值损失转回1335.44万元，而上年同期为计提信用减值损失8796.14万元；三是本期投资收益为6879.44万元，而上年同期为投资损失377.13万元。
费用方面，2025年度销售费用为8696.06万元，同比大幅增长42.54%，主要系制造业销售规模增加，人员薪金及差旅费用增加所致。管理费用为1.23亿元，与上年基本持平。财务费用为1.41亿元，同比下降2.34%。研发费用为2461.17万元，同比增长35.53%，主要系研发项目投入增加，导致研发领料相应增长。
值得注意的是，公司第四季度单季归母净利润为-217.23万元，出现亏损，而前三季度均为盈利。公司全年经营活动现金流虽大幅改善，但期末货币资金为2.79亿元，而短期借款为1.46亿元，一年内到期的非流动负债高达5.64亿元，长期借款15.21亿元，长期应付款17.16亿元，整体债务负担依然较重。流动比率为1.62，速动比率为1.43，短期偿债能力尚可。公司2025年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税），合计派发现金1286.82万元。报告期末，公司在职员工合计1816人，董事和高级管理人员报告期内实际领取薪酬合计592.71万元。