4月28日，宁波喜悦智行科技股份有限公司（301198）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入4.30亿元，同比增长17.25%；归属母公司净利润为-1331.69万元，亏损同比扩大12.50%；扣非后净利润为-1503.90万元；经营活动产生的现金流量净额为-3564.73万元，同比由正转负，大幅下降137.67%。
喜悦智行是一家专业提供可循环包装整体解决方案的服务商，主要服务于汽车制造、家电制造、物流供应链等行业。从业务结构看，汽车制造板块仍是公司收入支柱，2025年实现收入2.55亿元，同比增长16.42%，占总营收比重为59.28%；家电制造板块收入9051.30万元，同比增长10.28%；物流供应链服务板块收入4424.76万元，同比增长16.95%。分产品看，可循环包装产品收入2.06亿元，同比增长24.27%；租赁与运营服务收入2.16亿元，同比增长12.89%。
报告期内，下游新能源汽车行业竞争加剧，对公司产品价格和毛利率形成压力。公司表示，在市场份额进一步扩大的同时，受行业环境影响，产品价格走低。
年报显示，喜悦智行2025年度业绩亏损的主要原因：一是受下游新能源汽车行业竞争加剧影响，公司产品价格走低，毛利率较上年同期有所下降，报告期销售毛利率为14.32%，较上年同期的15.30%下降0.98个百分点；二是基于谨慎性原则，对公司2025年度存在减值迹象的存货计提了资产减值准备。
费用方面，2025年公司销售费用为2447.43万元，同比增长7.13%；管理费用为2804.09万元，同比增长10.54%；研发费用为1219.54万元，同比增长14.19%；财务费用为432.45万元，同比增长7.65%。财务费用增长主要系利息支出及汇兑净损失增加所致。
值得注意的是，公司经营活动现金流状况显著恶化，净流出3564.73万元，而上年同期为净流入9462.71万元。同时，公司货币资金大幅减少，期末余额为1.47亿元，较期初的3.19亿元下降53.85%，主要系偿还借款金额较大所致。短期借款为1.19亿元，虽较期初的2.12亿元有所减少，但结合现金流状况，公司流动性压力值得关注。此外，公司计划2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
