凯淳股份（301001）2026年中报确认增收不增利：公司营业总收入1.8亿元，同比上升10.97%；归母净利润173.13万元，同比下降42.46%。本次财报公布的各项数据指标表现一般，整体业绩呈现收入增长但利润下滑的特征。
凯淳股份2026年中报的核心财务表现如何？
2026年上半年，凯淳股份实现营业总收入1.8亿元，同比上升10.97%；归母净利润173.13万元，同比下降42.46%。从收入与利润的同比变化看，公司处于增收不增利状态。
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.8亿元 | +10.97% |
| 归母净利润 | 173.13万元 | -42.46% |
| 毛利率 | 26.77% | -3.27% |
| 净利率 | 1.47% | -20.63% |
| 销售/管理/财务费用合计 | 4460.64万元 | — |
| 三费占营收比 | 24.75% | +1.69% |
| 每股净资产 | 9.62元 | -1.77% |
| 每股经营性现金流 | -1.14元 | -490.05% |
| 每股收益 | 0.02元 | -50.0% |
2026年第二季度单季表现如何？
单季度数据方面，凯淳股份第二季度营业总收入1.08亿元，同比上升23.7%；第二季度归母净利润128.88万元，同比下降10.33%。第二季度收入增速快于上半年整体增速，但归母净利润依然同比下降。
| 2026年第二季度指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.08亿元 | +23.7% |
| 归母净利润 | 128.88万元 | -10.33% |
盈利能力与费用结构发生了哪些变化？
凯淳股份的盈利能力承压：毛利率26.77%，同比减3.27%；净利率1.47%，同比减20.63%。销售费用、管理费用、财务费用总计4460.64万元，三费占营收比24.75%，同比增1.69%。毛利率、净利率同比均下降，三费占营收比同比上升，这是增收不增利的直接财务表现。
现金流和每股指标透露出什么信号？
每股经营性现金流为-1.14元，同比减490.05%，表明经营活动现金流表现明显转弱；每股收益0.02元，同比减50.0%；每股净资产9.62元，同比减1.77%。
证券之星价投圈如何评价凯淳股份？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-3.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.36%，投资回报也很好；其中最惨年份2025年的ROIC为-1.67%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.11亿元，累计分红总额6000.00万元，分红融资比为0.12。
- 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
过去三年生意拆解数据如何？
公司过去三年（2023/2024/2025）的净经营资产收益率分别为1.6%/3.5%/–，净经营利润分别为703.05万/1339.32万/-1085.1万元，净经营资产分别为4.34亿/3.79亿/3.9亿元。营运资本/营收比率代表每产生1元营业收入需要垫付的营运资本，2023年至2025年分别为0.33/0.41/0.53。
| 项目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 1.6% | 3.5% | — |
| 净经营利润 | 703.05万元 | 1339.32万元 | -1085.1万元 |
| 净经营资产 | 4.34亿元 | 3.79亿元 | 3.9亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.33 | 0.41 | 0.53 |
| 营运资本 | 2.11亿元 | 1.74亿元 | 1.68亿元 |
| 营业收入 | 6.38亿元 | 4.22亿元 | 3.16亿元 |
本文数据来源于凯淳股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。