开勒股份（301070）2026年中报呈现出典型的“增收不增利”特征：营业总收入1.48亿元，同比上升7.91%；归母净利润1055.19万元，同比下降3.36%。按单季度观察，第二季度营业总收入1.11亿元，同比上升11.62%，归母净利润1763.0万元，同比上升9.59%，二季度利润端同比已转为增长。
开勒股份2026年中报的核心财务指标如何？
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率43.92%，同比减1.07%；净利率5.75%，同比减15.05%；销售费用、管理费用、财务费用总计4222.25万元，三费占营收比28.58%，同比减9.68%；每股净资产5.88元，同比减31.49%；每股经营性现金流-0.05元，同比增80.21%；每股收益0.08元，同比减3.12%。
| 指标 | 金额 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.48亿元 | +7.91% |
| 归母净利润 | 1055.19万元 | -3.36% |
| 第二季度营业总收入 | 1.11亿元 | +11.62% |
| 第二季度归母净利润 | 1763.0万元 | +9.59% |
| 毛利率 | 43.92% | 同比减1.07% |
| 净利率 | 5.75% | 同比减15.05% |
| 三费占营收比 | 28.58% | 同比减9.68% |
| 每股净资产 | 5.88元 | 同比减31.49% |
| 每股经营性现金流 | -0.05元 | 同比增80.21% |
| 每股收益 | 0.08元 | 同比减3.12% |
哪些财务项目在2026年中报出现大幅变动？
财报中明确说明变动原因的财务项目如下：
| 财务项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 货币资金 | -5.94% | 本期末银行存款及其他货币资金减少 |
| 应收款项 | 74.65% | 二季度为公司销售旺季，二季度销售收入集中且规模较大 |
| 合同资产 | -22.1% | 本期末质保金较去年年末有所下降 |
| 存货 | 26.97% | 本期备货增加 |
| 固定资产 | -2.69% | 本期固定资产正常计提折旧，账面价值下降 |
| 在建工程 | -97.85% | 本期待安装设备完工转固 |
| 使用权资产 | -19.15% | 本期使用权资产计提折旧，账面价值下降 |
| 短期借款 | 239.58% | 本期银行短期贷款增加 |
| 合同负债 | 44.22% | 本期预收货款增加 |
| 长期借款 | -8.27% | 本期偿还部分长期借款，余额减少 |
| 租赁负债 | -4.44% | 租赁付款额减少 |
| 应收票据 | -64.91% | 应收商业承兑汇票减少 |
| 预付款项 | 171.5% | 本期预付货款增加 |
| 一年内到期的非流动资产 | -61.13% | 大额存单到期 |
| 其他非流动金融资产 | 143.45% | 本期对外权益投资增加 |
| 应付票据 | -41.5% | 本期应付票据到期解兑 |
| 应付账款 | 84.54% | 二季度为公司销售旺季，存货采购增加 |
| 应付职工薪酬 | -50.94% | 本期支付计提的年终奖 |
| 应交税费 | 262.67% | 本期应交增值税增加 |
| 一年内到期的非流动负债 | -95.9% | 本期偿还一年内到期的长期借款 |
| 股本 | 39.84% | 本期资本公积转增股本 |
| 其他综合收益 | 91.07% | 外币报表折算差额减少 |
| 营业收入 | 7.91% | 本期豫资开勒纳入合并报表范围（上年同期未纳入），导致业务规模增加 |
| 营业成本 | 8.84% | 本期业务规模增加 |
| 销售费用 | -19.24% | 本期销售人力成本及广告宣传费减少 |
| 管理费用 | -6.15% | 本期管理人力成本及计提股份支付减少 |
| 财务费用 | 302.45% | 本期汇兑损失增加 |
| 所得税费用 | 139.7% | 上期弥补亏损计提所得税较少，本期计提增加 |
| 研发投入 | 6.85% | 本期豫资开勒纳入合并报表范围（上年同期未纳入），研发活动增加 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 72.33% | 本期付现费用减少 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -63.96% | 本期闲置资金进行现金管理金额减少 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 79.25% | 上期股票回购本期未发生 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -61.05% | 本期投资活动产生的现金流量金额减少 |
证券之星价投圈如何评价开勒股份？
根据证券之星价投圈财报分析工具，开勒股份的财务基本面可拆解为业务评价、偿债能力、融资分红、商业模式和生意拆解五个维度。
开勒股份的业务评价如何？
去年的净利率为-1.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为26.02%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.32%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好；公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司的偿债能力与融资分红情况如何？
公司现金资产非常健康。公司上市5年以来，累计融资总额4.46亿元，累计分红总额5809.97万元，分红融资比为0.13。商业模式方面，公司业绩主要依靠股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年的生意拆解数据如何？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.1%/–/–，净经营利润分别为2523.43万/-1866.35万/-443.74万元，净经营资产分别为4.14亿/3.6亿/4.45亿元。营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.06/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5088.84万/2148.25万/4948.78万元，营收分别为3.69亿/3.31亿/2.77亿元。
| 指标 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 6.1% | — | — |
| 净经营利润 | 2523.43万元 | -1866.35万元 | -443.74万元 |
| 净经营资产 | 4.14亿元 | 3.60亿元 | 4.45亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.14 | 0.06 | 0.18 |
| 营运资本 | 5088.84万元 | 2148.25万元 | 4948.78万元 |
| 营业收入 | 3.69亿元 | 3.31亿元 | 2.77亿元 |
哪些机构或基金经理持有开勒股份？
该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了。持有该公司的最受关注的基金经理是泉果基金的赵诣，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为69.04亿元，已累计从业8年315天。综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
投资者面临的核心风险有哪些？
开勒股份2026年中报及历史财报数据提示以下需要关注的风险信号：
- 中报增收不增利，归母净利润1055.19万元，同比下降3.36%。
- 净利率5.75%，同比减15.05%；去年净利率为-1.6%，产品或服务附加值不高。
- 上市以来年报5份，亏损年份2次，生意模式比较脆弱。
- 2024年ROIC为-2.32%，特定年份投资回报极差。
- 公司业绩主要依靠股权融资驱动，融资分红比为0.13。
- 财务费用同比增302.45%，因本期汇兑损失增加。
- 短期借款同比增239.58%，银行短期贷款增加。
本文数据来源于开勒股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。