开勒股份（301070）2026年三季报显示，前三季度归母净利润1541.63万元，同比下降28.72%；营业总收入2.28亿元，同比下降4.5%。单看第三季度，归母净利润486.44万元，同比下降54.57%，降幅进一步扩大。数据依据证券之星公开信息整理，关键指标与机构持仓情况如下。
开勒股份2026年前三季度核心财务数据如何？
2026年前三季度，开勒股份实现营业总收入2.28亿元，同比下降4.5%；归母净利润1541.63万元，同比下降28.72%。第三季度营业总收入7999.39万元，同比下降21.22%；第三季度归母净利润486.44万元，同比下降54.57%。
| 报告期 | 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 营业总收入 | 2.28亿元 | -4.5% |
| 2026年前三季度 | 归母净利润 | 1541.63万元 | -28.72% |
| 2026年第三季度 | 营业总收入 | 7999.39万元 | -21.22% |
| 2026年第三季度 | 归母净利润 | 486.44万元 | -54.57% |
盈利能力指标表现如何？
本次财报公布的各项数据指标表现一般。毛利率为40.95%，同比增10.43%；净利率为5.51%，同比减26.3%。销售费用、管理费用、财务费用总计6399.08万元，三费占营收比28.1%，同比减5.38%。
| 财务指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 40.95% | 同比增10.43% |
| 净利率 | 5.51% | 同比减26.3% |
| 三费占营收比 | 28.1% | 同比减5.38% |
| 每股净资产 | 5.92元 | 同比减32.05% |
| 每股经营性现金流 | 0.21元 | 同比增58.98% |
| 每股收益 | 0.12元 | 同比减28.61% |
投资者面临的核心风险有哪些？
- 盈利下滑风险：前三季度归母净利润同比下降28.72%，第三季度归母净利润同比下降54.57%，单季度降幅明显扩大。
- 生意模式脆弱风险：证券之星价投圈财报分析工具显示，公司上市以来已有5份年报，亏损年份2次；去年的净利率为-1.6%。2024年和2025年净经营利润分别为-1866.35万元和-443.74万元。
- 分红融资比偏低：上市5年以来，累计融资总额4.46亿元，累计分红总额5809.97万元，分红融资比（累计分红/累计融资）为0.13。
- 第一大重仓基金净值回撤：持有开勒股份最多的基金泉果旭源三年持有期混合A，最新净值0.8386（10月30日），近一年下跌25.04%。
上市以来的财务质量和商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具给出以下结论：
- 业务评价：公司上市以来中位数ROIC（投入资本回报率）为26.02%，投资回报较好；但最差年份2024年ROIC为-2.32%，投资回报极差。
- 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动，需要仔细研究该驱动力背后的实际情况。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 上市时间参考：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
过去三年生意拆解：投入产出效率如何？
过去三年（2023/2024/2025），公司净经营资产收益率分别为6.1%/–/–，净经营利润分别为2523.43万元/-1866.35万元/-443.74万元，净经营资产分别为4.14亿元/3.6亿元/4.07亿元。营运资本/营收分别为0.14/0.06/0.05，代表每产生1元营收所需垫付的经营资金。
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 6.1% | — | — |
| 净经营利润 | 2523.43万元 | -1866.35万元 | -443.74万元 |
| 净经营资产 | 4.14亿元 | 3.6亿元 | 4.07亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.14 | 0.06 | 0.05 |
| 营运资本 | 5088.84万元 | 2148.25万元 | 1365.33万元 |
| 营收 | 3.69亿元 | 3.31亿元 | 2.77亿元 |
哪些基金经理在重仓持有开勒股份？
该公司被1位明星基金经理持有，且该基金经理最近加仓。最受关注的基金经理是泉果基金的赵诣，在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模48.78亿元，累计从业9年16天。综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有开勒股份最多的基金为泉果旭源三年持有期混合A，目前规模35.56亿元，最新净值0.8386（10月30日），较上一交易日下跌2.87%，近一年下跌25.04%。该基金现任基金经理为赵诣。
综合结论
开勒股份2026年三季报呈现营收与归母净利润双降的态势，第三季度降幅扩大至54.57%。盈利能力方面，毛利率同比增10.43%，但净利率同比减26.3%；三费占营收比下降。上市以来ROIC中位数为26.02%，但2024年ROIC为-2.32%，且过去5份年报中2次亏损。基金端，基金经理赵诣在管基金持有并加仓，但第一大重仓基金近一年净值下跌25.04%。
本文数据来源于开勒股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。