2026年4月28日，上海凯淳实业股份有限公司（301001）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入3.16亿元，同比下降25.06%；归属于上市公司股东的净利润为-1085.10万元，同比由盈转亏，下降181.02%；扣除非经常性损益的净利润为-1681.99万元，同比下降256.55%；经营活动产生的现金流量净额为6621.03万元，同比下降23.54%。
凯淳股份是一家为国内外知名品牌提供全渠道、全链路电子商务服务以及客户关系管理服务的公司。从业务结构看，公司收入几乎全部来自电子商务业务，2025年该业务收入3.15亿元，同比下降25.23%。分销售模式看，品牌线上销售服务收入1.07亿元，同比下降36.78%；品牌线上运营服务收入1.20亿元，同比下降26.17%；客户关系管理服务收入8815.46万元，同比微降1.62%。分地区看，境内收入2.64亿元，同比下降23.58%；境外收入5256.29万元，同比下降31.70%。
2025年，消费作为经济增长主动力的作用进一步凸显，直播带货、在线文娱等带动线上消费较快增长。全国网上零售额同比增长8.6%，实物商品网上零售额同比增长5.2%。然而，电商行业也面临用户流量红利减少、竞争环境日趋激烈等挑战，获客成本不断攀升。
年报显示，凯淳股份2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是受市场需求结构性变化影响，公司部分项目存货出现滞销迹象，基于审慎性原则对存在减值迹象的存货计提了相应的减值准备；二是报告期内公司主动推进战略转型升级，加大了在“AI+电商”融合领域的研发投入，着力探索建立垂直深度的AI应用，上述战略性投入短期内对利润造成一定压力。
费用方面，年报显示，凯淳股份2025年度销售费用为4815.83万元，同比下降28.79%；管理费用为3271.22万元，同比下降7.32%；财务费用为-243.50万元，上年同期为-313.39万元，主要系利息收入减少所致。值得注意的是，公司研发费用为681.32万元，同比大幅增长85.76%，主要系本报告期研发投入增加。资产减值损失为-1731.28万元，主要系存货跌价损失增加。
年报显示，公司存货账面价值为2078.21万元，较期初下降56.16%，主要系本期经销项目变动及计提的存货跌价准备增加。公司对存在减值迹象的存货计提了相应的减值准备，存货跌价准备期末余额为1860.47万元。此外，公司2025年度利润分配方案为：不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。但根据规定，公司2025年以集中竞价交易方式回购股份所用资金1000.18万元视同现金分红。
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