2026年4月24日，北京康比特体育科技股份有限公司（920429）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入11.59亿元，同比增长11.40%；归属母公司净利润3943.38万元，较上年同期大幅下降55.85%；扣非净利润为3718.07万元，同比下降57.34%；经营活动产生的现金流量净额仅为2394.96万元，同比骤降81.88%。加权平均净资产收益率（扣非后）从10.50%降至4.36%。
从业务结构看，公司核心收入仍来源于运动营养食品及健康营养食品两大板块。2025年，运动营养食品收入8.80亿元，同比增长11.46%；健康营养食品收入2.24亿元，同比大幅增长56.02%，主要受益于军需业务规模增长。然而，受托加工业务及数字化体育科技服务收入分别下降45.40%和32.70%。
公司处于运动营养食品行业，报告期内坚持“运动营养 更高品质”定位，聚焦健身乳清蛋白和运动能量两大市场。通过深化线上渠道（尤其抖音、京东平台）运营与推广，并加强马拉松等赛事合作（报告期内合作赛事450余场次），以提升品牌曝光和市场影响力。
年报显示，康比特2025年度业绩“增收不增利”的主要原因：一是核心乳清蛋白原料价格持续高位运行，导致营业成本同比增幅（23.47%）远超营收增幅（11.40%），整体毛利率从39.41%下降至32.84%，减少了6.57个百分点；二是为配合销售业务突破，公司加大市场推广支出，尤其是电商平台费用投入增加，导致销售费用同比增长7.44%至2.40亿元；三是信用减值损失和资产减值损失分别同比大增207.57%和101.20%，对利润造成侵蚀。
费用方面，销售费用为2.40亿元，同比增长7.44%，主要系电商平台费用投入增加所致。管理费用为4775.04万元，同比下降4.46%。研发费用为3079.66万元，同比下降5.60%。财务费用为103.26万元，而上年同期为财务净收益144.85万元，同比变化171.29%，主要系报告期内公司资金整体规模降低，利息收入减少所致。
年报显示，公司经营活动现金流状况显著恶化，净额同比大幅下降81.88%至2394.96万元，主要系本期军队客户期末应收账款8991.93万元根据合同条款尚未回款所致（该款项已于2026年4月1日收回）。同时，公司投资活动现金流净流出9680.01万元，同比扩大169.65%，主要系固安运动营养生产基地二期建设项目建设投资增加。截至2025年末，公司货币资金为3.35亿元，较上年末下降25.54%；应收账款激增144.44%至1.49亿元；短期借款为3952.02万元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。