2026年8月，康泰医学系统（秦皇岛）股份有限公司（300869）发布2026年半年度报告。报告期内公司实现营业收入225,877,603.09元（约2.26亿元），同比增长3.83%；归母净利润-49,267,983.28元（约-4926.80万元），同比下降390.88%，由盈转亏；扣非净利润-59,602,413.58元，同比下降578.60%；经营活动产生的现金流量净额33,439,865.62元，同比增长29.13%。期末总资产26.39亿元，较上年末下降4.78%；归属于上市公司股东的净资产16.82亿元，下降2.93%；加权平均净资产收益率-2.88%，基本每股收益-0.12元。
从业务结构看，公司主营业务收入占比99.12%，医疗器械主业未发生重大变化。分产品看，院线类产品实现收入1.19亿元，同比增长14.68%，是营收增长的主要支撑；家用类产品收入7837.32万元，同比下降12.15%；其他类产品收入2889.95万元，同比增长15.98%。值得警惕的是，三大产品线毛利率全面大幅下滑：院线类毛利率56.22%，同比下滑21.43个百分点；家用类毛利率36.30%，同比下滑22.97个百分点；其他类毛利率49.48%，同比下滑19.90个百分点。
行业层面，2026年上半年全球老龄化加深、慢性病管理需求持续释放，据Evaluate MedTech测算，2026年全球医疗器械市场规模预计突破6030亿美元，同比增长5.8%；我国医疗器械出口额达270.96亿美元，同比增长12.47%。公司产品销往全球140多个国家和地区，营销资源重点投向欧洲、东南亚、非洲、拉美及”一带一路”沿线新兴市场。行业需求整体向好，但公司家用类产品收入逆势下滑、全品类毛利率集体走低，显示行业竞争加剧、产品价格承压。
半年报显示，公司上半年净利润为负的主要原因：一是计提存货跌价损失3366.82万元，资产减值损失同比扩大110.13%；二是受外汇市场汇率波动影响，外币货币性项目按期末即期汇率折算产生汇兑损失2604.42万元，而上年同期汇兑损失仅为194.81万元；三是研发创新与市场营销资源投入保持较高水平。此外，主营业务成本同比增长35.68%，远超营收增速，综合毛利率由上年同期的约60.42%降至48.45%，下滑约11.97个百分点。
费用方面，公司上半年财务费用2487.09万元，而上年同期为-462.86万元，同比激增637.33%，主要系汇兑损失增加所致，其中利息支出1931.39万元、利息收入2116.13万元、汇兑损失2604.42万元；管理费用2072.83万元，同比增长21.13%；销售费用4514.16万元，同比增长6.43%；研发费用4475.73万元，同比下降3.71%。此外，计入当期损益的政府补助（其他收益）仅86.92万元，同比大降84.26%。
资产负债方面，期末货币资金10.64亿元、交易性金融资产8.12亿元，短期借款由上年末的2.15亿元降至0.95亿元，流动比率约12.21、速动比率11.06，短期偿债能力充裕。但存货跌价准备余额已达1.90亿元，占存货账面余额（4.00亿元）的比例约47.42%，未确认递延所得税资产的可抵扣亏损亦达1.01亿元，存货积压与减值压力持续累积。公司披露，本报告期不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本，并提示境外销售以美元结算为主，汇率波动风险仍将对经营业绩产生直接影响。
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