科安达（002972）2026年中报显示，公司实现营业总收入1.71亿元，同比增长6.67%，但归母净利润4695.4万元，同比下降9.16%，呈现“增收不增利”的格局。值得关注的是，公司应收账款规模较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的464.17%，成为投资者需要重点关注的财务风险点。
科安达2026年上半年业绩表现如何？
营业总收入1.71亿元，同比上升6.67%；归母净利润4695.4万元，同比下降9.16%。第二季度单季营业收入7819.56万元，同比下降1.28%；第二季度归母净利润965.61万元，同比下降50.89%。营收增长但利润下滑，表明公司盈利能力在季度间出现明显波动。
盈利能力指标有何变化？
| 指标 | 2026年H1数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 67.87% | 同比增9.07% |
| 净利率 | 27.44% | 同比减14.82% |
| 三费占营收比 | 17.42% | 同比增6.82% |
| 每股净资产 | 5.02元 | 同比增0.1% |
| 每股经营性现金流 | 0.15元 | 同比减41.71% |
| 每股收益 | 0.19元 | 同比减9.57% |
毛利率同比提升9.07个百分点，但净利率同比下滑14.82个百分点，期间费用和资产减值损失对利润的侵蚀是主要因素。
期间费用与资产减值损失为何大幅变动？
销售费用、管理费用、财务费用总计2981.25万元，三费占营收比17.42%，同比上升6.82%。其中财务费用变动幅度为+117.45%，原因是外汇汇率变动。信用减值损失变动幅度为-333.22%，原因是应收账款长账龄占比增加；资产减值损失变动幅度为-165.56%，原因是合同资产坏账准备增加。这些减值损失是净利润同比下滑的重要原因。
| 财务项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 货币资金 | -68.58% | 本期购买银行理财产品增加 |
| 财务费用 | +117.45% | 外汇汇率变动 |
| 投资活动现金流量净额 | -296.26% | 本期购买理财产品增加 |
| 筹资活动现金流量净额 | -33.88% | 本期银行借款减少 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -480.19% | 本期购买理财产品增加 |
| 信用减值损失 | -333.22% | 应收账款长账龄占比增加 |
| 资产减值损失 | -165.56% | 合同资产坏账准备增加 |
现金流量状况是否健康？
每股经营性现金流0.15元，同比减少41.71%。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-296.26%，主要因购买理财产品增加。货币资金变动幅度为-68.58%，同样因购买理财产品。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-33.88%，因银行借款减少。现金及现金等价物净增加额变动幅度为-480.19%，资金大量流向理财产品，短期流动性有所收紧，但公司现金资产仍被评价为“非常健康”。
应收账款风险有多大？
当期应收账款占最新年报归母净利润的464.17%，即应收账款规模是净利润的4.6倍以上。信用减值损失因长账龄应收账款增加而大幅扩大，显示出较大的回款风险。财报体检工具建议重点关注这一状况。
公司业务与偿债能力如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年的ROIC为6.76%，资本回报率一般。去年的净利率为23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计，公司上市以来中位数ROIC为13.88%，投资回报较好，其中最惨年份2023年的ROIC为4.51%，投资回报一般。公司现金资产非常健康。上市7年以来，累计融资总额5.06亿元，累计分红总额4.77亿元，分红融资比为0.94。
净经营资产与营运资本趋势如何？
过去三年（2023/2024/2025），净经营资产收益率分别为8.7%/12.6%/13.5%，呈上升趋势。净经营利润分别为6230.7万/8792.18万/8722.43万元，净经营资产分别为7.13亿/7亿/6.46亿元。营运资本/营收比例逐年下降（2.51/1.77/1.26），营运资本占用效率提升，其中营运资本分别为6.15亿/5.64亿/4.78亿元，营收分别为2.44亿/3.19亿/3.79亿元。
本文数据来源于科安达2026年中报，仅供参考不构成投资建议。