8月26日，科达制造股份有限公司（股票代码：600499）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入103.92亿元，同比增长26.92%，半年度营收首次突破百亿元；归母净利润12.84亿元，同比增长72.39%；扣非归母净利润13.00亿元，同比增长85.70%；经营活动产生的现金流量净额13.65亿元，同比增长106.98%。海外业务收入占比超过65%，基本每股收益0.673元，加权平均净资产收益率9.79%，同比提升3.51个百分点。
从业务结构看，海外建材业务已成为公司第一大收入来源，上半年实现营业收入49.29亿元，同比增长30.70%，毛利率达43.88%，同比大幅提升7.08个百分点；建材机械业务实现营收30.77亿元，在行业下行周期中保持平稳；锂电材料业务实现营收13.76亿元，同比增长48.30%；新能源装备业务实现营收7.76亿元。分地区看，国外收入68.26亿元、占比65.68%，国内收入35.66亿元、占比34.32%。
行业层面，国内建筑陶瓷行业仍处深度调整期。据中国建筑卫生陶瓷协会数据，2025年全国陶瓷砖产量已降至48.6亿平方米，同比下滑17.8%，较历史峰值下跌超过50%；自2026年4月1日起陶瓷砖增值税出口退税全面取消，出口端量增价跌与贸易壁垒叠加，行业利润空间收窄。相比之下，公司重点布局的非洲市场受人口红利与城镇化驱动需求持续扩张，公司在肯尼亚、加纳、坦桑尼亚等七国运营21条瓷砖产线、2条玻璃产线及2条洁具产线，产能释放叠加售价提升，有效对冲国内需求下行影响。
公司上半年业绩大幅增长主要系三方面因素：一是受益于碳酸锂价格上涨，参股公司蓝科锂业上半年实现营业收入25.43亿元、净利润14.11亿元，公司确认投资收益6.85亿元，对归母净利润贡献6.15亿元，同比增长266.21%；二是海外建材业务销量与售价齐升，毛利率同比提升7.08个百分点；三是负极材料产销量显著增长，锂电材料业务收入同比增长48.30%。
费用端看，公司上半年财务费用3.22亿元，同比增长33.15%，其中汇兑损失达2.36亿元，而上年同期为1.29亿元，汇率波动是财务费用攀升的主因；利息支出1.02亿元，同比下降24%。管理费用6.72亿元，同比增长28.87%，其中股权激励费用9,493.83万元（上年同期1,932.98万元）为主要增量；销售费用3.54亿元，同比增长25.33%；研发费用2.00亿元，同比增长24.17%。
值得关注的是，公司发行股份及支付现金收购特福国际51.55%股权（交易作价74.75亿元）、将其变为全资子公司的重大资产重组未获上交所并购重组审核委员会审核通过，公司已于8月14日决定终止本次交易，原业绩承诺（特福国际2026-2028年累计净利润不低于49.2亿元）随之终止。此外，期末预计负债增至1.14亿元（年初0.48亿元），主要系子公司安徽科达洁能、江苏科行涉诉计提所致；应收账款33.57亿元、存货60.72亿元，较年初分别增长4.84%和10%。期末货币资金36.81亿元，短期借款15.65亿元，一年内到期非流动负债12.39亿元，流动比率约1.59，短期偿债压力总体可控。本期公司不进行利润分配或资本公积金转增股本。
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