2026年4月29日，广东凯普生物科技股份有限公司（300639）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入6.70亿元，同比下降17.89%；归属母公司净利润为-1.31亿元，同比减亏80.01%；扣非归母净利润为-1.71亿元，同比减亏74.09%；经营活动产生的现金流量净额为3.42亿元，同比大幅增长333.63%。
从业务结构看，公司三大业务板块均面临压力。分子诊断产品业务实现收入4.47亿元，同比下降21.44%，占总营收的66.69%；医学检验服务业务收入1.96亿元，同比下降18.89%，占总营收的29.21%；医疗大健康服务业务尚处投入期，收入规模较小。报告期内，公司主动缩减低毛利检验项目，聚焦高端特检，导致检验服务收入整体减少。
公司所处分子诊断行业为国家政策大力支持的产业，但随着“健康中国2030”战略推进，行业竞争加剧。报告期内，市场供需关系发生变化，公司面临终端需求不振、行业竞争白热化等多重压力。
年报显示，凯普生物2025年度业绩亏损主要原因：一是核心产品HPV-DNA检测系列实施集采，出厂价降幅较大且占自产产品使用量比重大，严重影响分子诊断产品板块整体收入规模和毛利率；二是公司销售自产检测试剂的增值税率由3%调整至13%，进一步侵蚀利润；三是医学检验服务因市场变化及公司主动调整业务结构，收入减少，且实验室固定成本及人力开支较大，相关收入尚不能覆盖成本，导致经营亏损；四是新投入运营的潮州凯普康和医院尚处爬坡期，收入规模无法覆盖开业支出及人力成本，出现一定亏损。
费用方面，公司2025年度销售费用为1.67亿元，同比下降36.01%，主要系市场推广及学术活动减少所致；管理费用为2.06亿元，同比下降6.65%；研发费用为0.62亿元，同比下降27.15%，主要系公司调整研发节奏，研发人员薪酬减少所致。值得注意的是，财务费用为-3796.77万元，上年同期为983.59万元，同比大幅下降3960.09%，主要系报告期内人民币升值产生汇兑收益所致。
年报显示，公司应收账款从上年末的10.94亿元大幅下降至6.97亿元，降幅达36.30%，是经营性现金流大幅改善的主要原因。截至报告期末，公司货币资金为7.99亿元，短期借款仅682.47万元，短期偿债压力较小。但公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值，且连续三个会计年度扣非前后净利润孰低者均为负值，持续经营能力面临挑战。此外，公司2025年度拟不进行利润分配。
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