科远智慧（002380）2026年中报实现营业收入10.83亿元，同比增长10.46%；归母净利润1.62亿元，同比增长19.33%。第二季度单季营收6.38亿元，同比增长14.02%；单季归母净利润8582.42万元，同比增长14.57%。公司盈利能力指标显著提升，毛利率同比上升5.06个百分点至41.13%，净利率同比上升8.6个百分点至15.16%。
科远智慧2026年上半年整体业绩表现如何？
业绩增长明确。2026年上半年，公司营业总收入10.83亿元，同比上升10.46%；归母净利润1.62亿元，同比上升19.33%。分季度看，第二季度营收6.38亿元，同比增长14.02%，归母净利润8582.42万元，同比增长14.57%。每股收益0.68元，同比增长19.33%。
关键财务指标有哪些变化？
财务指标全面向好。毛利率41.13%，同比增5.06%；净利率15.16%，同比增8.6%。销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比15.37%，同比增3.3%。每股净资产10.3元，同比增4.98%。每股经营性现金流-0.02元，同比改善79.0%（仍为负值但大幅收窄）。
| 财务指标 | 2026年H1数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 41.13% | +5.06% |
| 净利率 | 15.16% | +8.6% |
| 三费合计占营收比 | 15.37% | +3.3% |
| 每股净资产 | 10.3元 | +4.98% |
| 每股经营性现金流 | -0.02元 | +79.0% |
| 每股收益 | 0.68元 | +19.33% |
公司的盈利能力如何？
盈利能力持续改善。2026年上半年净利率同比提升8.6个百分点，毛利率同比提升5.06个百分点。根据证券之星价投圈财报分析工具，公司2025年净利率为11.3%，2026年H1已提升至15.16%。但需注意，公司2025年ROIC为8.21%，资本回报率一般；近十年中位数ROIC为4.97%，投资回报偏弱，2022年ROIC曾达-25.68%。公司历史上16份年报中有1次亏损，值得关注特殊原因。
公司的现金流和偿债能力如何？
现金流改善明显，偿债能力健康。2026年上半年每股经营性现金流-0.02元，同比大幅改善79.0%，主要因回款增加。财务费用变动幅度达184.1%，原因为票据贴现利息增加。筹资活动现金流量净额变动-397.87%，原因为分配股利。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司现金资产非常健康。但需关注应收账款状况：应收账款/利润已达603.93%。
分析师对2026年业绩有何预期？
证券研究员普遍预期2026年全年业绩（归母净利润）为4.01亿元，每股收益均值1.67元。若按此预期，下半年业绩需达到约2.39亿元（上半年1.62亿元），增长压力较大。
机构投资者如何布局科远智慧？
持有科远智慧最多的基金为长信睿进混合A，管理规模0.11亿元，最新净值1.3016元（8月24日），近一年上涨40.84%。该基金现任基金经理为张思韡。
公司的商业模式和生意特征如何？
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。根据证券之星价投圈财报分析工具，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.4%/30.8%/27.3%，净经营利润分别为1.64亿/2.6亿/2.11亿元，净经营资产分别为8.93亿/8.45亿/7.71亿元。营运资本/营收逐年下降，从0.4降至0.32，显示营运效率提升。公司上市16年来累计融资总额15.99亿元，累计分红总额4.12亿元，分红融资比为0.26。
投资者面临的核心风险有哪些？
主要风险包括：应收账款占利润比例过高（603.93%），若回款不及预期可能影响现金流；公司历史ROIC较低，近十年中位数仅4.97%，2022年曾出现负值；财务费用因票据贴现利息增加而大幅上升；公司业绩依赖研发和营销驱动，需持续关注投入产出效率。