2026年8月，成都雷电微力科技股份有限公司（301050）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入6833.24万元，同比下降85.22%；归属于上市公司股东的净利润为-9148.77万元，同比下降178.71%，由盈转亏；扣除非经常性损益后的净利润-1.01亿元，同比下降195.84%；经营活动产生的现金流量净额3939.94万元，同比下降81.52%。报告期末总资产37.69亿元，归属于上市公司股东的净资产30.33亿元。
从业务结构看，阵列天线仍是公司收入的绝对主力，上半年实现营业收入6575.73万元，同比下降85.77%，毛利率43.02%，同比下滑5.92个百分点；TR组件等其他产品收入规模较小，未达到单独披露标准。公司解释，营收大幅下滑主要系2024年至2025年销售订单较少，2026年新增订单虽有所回升，但受产品生产和验收周期较长影响，上半年完成交付验收的产品较少。
公司是国内领先的毫米波微系统整体解决方案提供商，核心产品TR组件和阵列天线是雷达、无线通信等信息化系统的核心配套部件，下游覆盖通信、雷达、卫星导航等领域，客户集中度极高。当前行业正处于毫米波微系统替代传统机械扫描路径的关键升级阶段，“十五五”规划明确推动制造业高端化、智能化发展，卫星互联网等通用领域亦在打开成长空间；但下游订单释放存在明显周期性，2024年至2025年订单迟滞的滞后效应在本期集中显现。
半年报显示，公司上半年亏损主要原因有三：一是营收大幅下滑，交付验收产品较少；二是计提信用减值损失7741.66万元，主要系多个科研项目经费回款不及预期、账龄拉长，应收账款坏账准备计提比例由上年末的18.67%大幅升至41.09%，公司去年完成验收的某批次产品本期回款1.59亿元、余额3.80亿元，因账龄超过一年导致减值计提大增；三是计提资产减值损失2570.89万元，主要系2023年备料库存库龄变长、按库龄组合计提的存货跌价准备增加。两项减值合计1.03亿元，是本期亏损的直接原因。
费用端，销售费用326.83万元，同比下降58.85%；管理费用1744.65万元，同比下降33.13%；研发投入2961.03万元，同比下降32.70%，三者下降均主要系股权激励产生的股份支付费用减少所致，研发投入占营收比例仍达43.33%。财务费用为-926.21万元（净收益），同比变动6.85%，无重大变动，其中利息收入962.56万元。
应收账款风险值得警惕。期末应收账款账面余额4.69亿元，其中账龄1至2年的款项达3.84亿元、占比约82%，坏账准备余额1.93亿元；前五大欠款方合计占应收账款余额的97.31%，客户集中度极高，回款节奏对公司报表影响显著。不过，公司资金面较为稳健，期末货币资金9.91亿元、交易性金融资产9.75亿元，短期借款仅3000万元，流动比率约4.93，财务杠杆低、偿债能力强；合同负债3.84亿元，较上年末增长10.19%，预收订单款增加，叠加一笔4.43亿元的新签合同尚未确认收入，订单回升迹象已现。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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