乐通股份（002319）2026年第一季度营业总收入为1.12亿元，同比增长19.25%；归母净利润为527.21万元，同比大幅增长680.4%。
乐通股份2026年第一季度核心财务数据表现如何？
根据证券之星公开数据整理，乐通股份（002319）2026年第一季度核心财务指标呈现显著分化。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.12亿元 | +19.25% |
| 归母净利润 | 527.21万元 | +680.40% |
| 毛利率 | 21.91% | +17.46% |
| 净利率 | 4.64% | +459.85% |
| 每股收益（EPS） | 0.03元 | +516.67% |
乐通股份的盈利能力改善是否可持续？
乐通股份2026年第一季度盈利能力指标大幅改善，但历史数据显示其盈利基础并不稳固。
毛利率同比提升17.46%至21.91%，净利率同比激增459.85%至4.64%。期间费用控制取得成效，销售费用、管理费用、财务费用总计1465.43万元，三费占营收比为13.06%，同比下降12.67%。
然而，证券之星价投圈财报分析工具指出，乐通股份去年的净利率为-2.79%，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC（投入资本回报率）为-0.56%，投资回报极差，其中最差年份2019年的ROIC为-47.66%。公司上市以来已有年报17份，亏损年份达6次。
乐通股份的营运效率和资产质量如何？
乐通股份的营运资本需求较高，且每股经营性现金流为负。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即每产生一元营收需要垫付的资金）分别为0.44、0.38、0.48。其中，2025年营运资本（生产经营中公司自己掏的钱）为1.94亿元，对应营收为4.06亿元。
2026年第一季度，公司每股经营性现金流为-0.07元，同比减少472.16%；每股净资产为0.85元，同比微降0.89%。
投资者面临的核心风险有哪些？
乐通股份短期偿债压力显著上升，现金流状况紧张是主要风险。
截至2026年第一季度末，公司流动比率仅为0.68，远低于通常认为的安全水平（2左右）。财报体检工具提示需重点关注公司现金流与债务状况：
1. 现金流状况：货币资金/流动负债仅为1.2%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.06%。
2. 债务状况：公司有息资产负债率已达33.75%。
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.4%、–、–，净经营利润分别为363.36万元、-2462万元、-1133.23万元，净经营资产分别为2.54亿元、3.48亿元、3.63亿元。
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