良信股份2026年中报呈现增收不增利特征，归母净利润同比大幅下滑37.51%，同时应收账款占净利润比例高达283.64%，需重点关注回款风险。
良信股份2026年第二季度业绩表现如何？
2026年第二季度，良信股份单季营业总收入14.01亿元，同比上升12.55%，增速较上半年整体加快。但单季归母净利润仅9750.85万元，同比下降31.96%，降幅略低于上半年整体水平。
公司盈利能力指标出现哪些变化？
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 27.5% | -12.95% |
| 净利率 | 6.06% | -43.27% |
| 每股收益 | 0.14元 | -39.13% |
| 每股经营性现金流 | 0.14元 | -8.62% |
销售费用、管理费用、财务费用合计3.54亿元，三费占营收比13.93%，同比增加2.57个百分点。每股净资产3.76元，同比增5.39%。
应收账款风险究竟有多大？
截至2026年中报，良信股份应收账款占最新年报归母净利润的比例达283.64%。财报体检工具提示，建议关注公司应收账款状况，该比例已处于较高水平。
公司长期资本回报率如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具数据，公司去年（2025年）ROIC为6.34%，资本回报率一般。近10年（2016-2025）中位数ROIC为12.77%，中位投资回报处于中等水平。2025年ROIC为6.34%，是近10年最低值。公司去年净利率为5.96%，算上全部成本后，产品或服务的附加值一般。
公司融资分红与商业模式特点？
良信股份上市12年以来，累计融资总额24.42亿元，累计分红总额22.29亿元，分红融资比为0.91。公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.2%、13.2%、10.3%，逐年下降。净经营利润分别为5.11亿元、3.12亿元、2.67亿元，净经营资产分别为22.03亿元、23.71亿元、26.02亿元。营运资本占营收比例从2023年的0%上升至2025年的13%。
分析师对2026年全年业绩预期如何？
证券研究员普遍预期良信股份2026年全年业绩为2.99亿元，每股收益均值0.27元。当前中报净利润1.54亿元，仅完成全年预期的一半左右，后续业绩压力较大。
哪些机构重仓持有良信股份？
持有良信股份最多的基金为国泰估值LOF，目前规模为16.75亿元，最新净值3.6519（8月14日），较上一交易日下跌0.49%，近一年上涨3.85%。该基金现任基金经理为王兆祥。
本文数据来源于良信股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。