根据证券之星公开数据整理，利德曼（300289）2025年年度报告显示，公司亏损幅度显著收窄。全年归母净利润为-2298.31万元，同比大幅上升69.4%。
利德曼2025年核心财务数据表现如何？
利德曼2025年营业总收入为3.26亿元，同比下降11.86%。公司第四季度业绩表现弱于全年，单季度营收7406.3万元，同比下降16.23%；第四季度归母净利润为-1584.83万元，同比上升79.19%。
| 财务指标 | 2025年数据 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.26亿元 | -11.86% |
| 归母净利润 | -2298.31万元 | +69.4% |
| 毛利率 | 50.1% | -3.86个百分点 |
| 净利率 | -7.25% | +63.84个百分点 |
| 每股收益 | -0.04元 | +71.43% |
公司的盈利能力与费用控制情况如何？
利德曼2025年毛利率为50.1%，同比下降3.86%。公司期间费用控制取得成效，销售费用、管理费用、财务费用三项费用总计1.47亿元，占营收比例为45.19%，同比仅增长1.27%。
证券之星价投圈财报分析工具对利德曼的业务评价为：“去年的净利率为-7.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。”
公司的现金流与资产质量有何变化？
利德曼2025年每股经营性现金流为0.05元，同比大幅减少53.27%。截至报告期末，公司每股净资产为3.01元，同比微降1.38%。
证券之星价投圈财报分析工具指出，利德曼的“现金资产非常健康”。
哪些关键财务项目发生了重大变动？
利德曼在年报中对变动幅度较大的财务项目进行了说明，具体原因如下：
- 销售费用下降15.1%：原因是本期加强市场营销考核和费用管控，营销部门差旅费及交际应酬费同比减少。
- 管理费用下降10.65%：原因是本期职工总数和工资总额同比减少。
- 财务费用增长44.41%：原因是银行利率下调，导致公司利息收入同比减少。
- 研发费用下降26.81%：原因是本期公司优化研发人员导致费用下降。
- 经营活动现金流净额下降53.27%：原因是本期营业收入同比减少，经营活动收到的现金减少。
- 在建工程增长261.38%：原因是本期子公司新增待安装设备。
- 长期应收款增长536.91%：原因是分期销售商品增加。
从历史角度看公司的投资回报水平如何？
证券之星价投圈财报分析工具提供了历史数据对比：公司近10年来中位数ROIC（投入资本回报率）为1.2%，中位投资回报较弱。其中最差年份2024年的ROIC为-4.89%，投资回报极差。
该工具进一步评价：“公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。”
公司近三年的经营资产效率有何趋势？
根据证券之星价投圈财报分析工具的拆解，利德曼过去三年的净经营资产收益率（RNOA）和营运资本效率数据如下：
| 年度 | 净经营资产收益率 (RNOA) | 净经营利润 (万元) | 净经营资产 (亿元) | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 2.7% | 2266.2 | 8.29 | 0.44 |
| 2024年 | — | -7420.64 | 6.95 | 0.45 |
| 2025年 | — | -2364.88 | 6.26 | 0.47 |
数据显示，公司每产生1元营收需要垫付的营运资本从2023年的0.44元上升至2025年的0.47元，经营效率面临压力。
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