根据证券之星公开数据整理，理工能科（002322）2026年第一季度业绩出现显著下滑。公司当期归母净利润为2312.77万元，同比下降28.84%。
理工能科2026年第一季度核心财务数据是什么？
理工能科2026年第一季度营业总收入为1.45亿元，同比下降8.98%。在盈利能力方面，公司毛利率为71.74%，同比提升5.27个百分点；但净利率为16.06%，同比下降21.58%。
表：理工能科2026年第一季度关键财务指标
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.45亿元 | -8.98% |
| 归母净利润 | 2312.77万元 | -28.84% |
| 毛利率 | 71.74% | +5.27个百分点 |
| 净利率 | 16.06% | -21.58个百分点 |
| 每股收益 | 0.07元 | -22.22% |
| 每股经营性现金流 | -0.09元 | -183.51% |
公司费用控制与资产质量面临哪些挑战？
当期销售费用、管理费用、财务费用合计为5486.93万元，三费占营收比例高达37.93%，同比增加19.22%。资产质量方面，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到209.89%。
证券之星财报分析工具如何评价理工能科的商业模式？
证券之星价投圈财报分析工具显示，理工能科去年的ROIC（投入资本回报率）为7.27%，资本回报率一般。公司业绩主要依靠研发及营销驱动。
表：理工能科近三年经营表现
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 11.7% | 2.43亿元 | 20.87亿元 |
| 2024年 | 13.5% | 2.75亿元 | 20.32亿元 |
| 2025年 | 10.2% | 2.14亿元 | 20.94亿元 |
公司营运资本效率如何？
过去三年，理工能科的营运资本与营收比率（即每产生一元营收需垫付的资金）分别为0.36、0.44和0.41。对应的营运资本分别为4亿元、4.69亿元和4.49亿元。
分析师对理工能科2026年业绩有何预期？
证券研究员普遍预期理工能科2026年全年业绩为2.73亿元，每股收益均值为0.74元。
哪些机构重仓持有理工能科？
持有理工能科最多的基金为东方量化成长灵活配置混合A，基金规模为1.28亿元。该基金最新净值（截至4月24日）为1.8584元，近一年上涨47.34%。该基金的现任基金经理为王怀勋。
公司在电力数字化领域的核心壁垒是什么？
根据公司对机构调研的回复，理工能科是电力行业定额管理总站“定额电子版数据库”著作权统一授权单位，并多次参与行业标准编制。其电力造价软件获定额总站重点推荐，构成了较高的竞争壁垒。
2025年，公司研发投入为1.56亿元，占营收比例为14.37%。研发重点布局于AI大模型、数字孪生、电力监测智能化及环保监测无人化升级。公司客户深度覆盖国家电网、南方电网、发电集团及环保政企客户，客户黏性强，产品复购率高。
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