力星股份2026年中报的核心业绩如何？
据证券之星公开数据整理，力星股份（300421）发布2026年中报，呈现典型的“增收不增利”特征。报告期内，公司营业总收入5.49亿元，同比上升2.62%；归母净利润2121.36万元，同比下降43.52%。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.49亿元 | +2.62% |
| 归母净利润 | 2121.36万元 | -43.52% |
| 第二季度营业总收入 | 2.83亿元 | +0.06% |
| 第二季度归母净利润 | 1415.9万元 | -30.69% |
按单季度数据看，第二季度营业总收入增速接近持平，归母净利润降幅仍然明显。本报告期力星股份应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达612.74%。
财务指标表现如何？
本次财报公布的各项数据指标表现一般。具体财务数据如下：
| 指标 | 本期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 15.43% | 减少9.93% |
| 净利率 | 3.86% | 减少44.96% |
| 销售费用、管理费用、财务费用合计 | 3822.97万元 | / |
| 三费占营收比 | 6.96% | 增加82.07% |
| 每股净资产 | 4.29元 | 增加0.49% |
| 每股经营性现金流 | 0.15元 | 增加187.13% |
| 每股收益 | 0.07元 | 减少43.54% |
上述数据来自力星股份2026年中报，显示公司报告期内盈利能力相关比率同比走弱，经营性现金流指标同比改善。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具提示，需要重点关注现金流与应收账款两类风险。
- 现金流风险：公司货币资金/流动负债仅为27.45%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.54%。
- 应收账款风险：公司应收账款/利润已达612.74%，应收账款体量较大。
证券之星价投圈财报分析工具同时指出，公司去年的ROIC（资本回报率）为4.83%，资本回报率不强；去年的净利率为6.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
资本回报与历史盈利质量如何？
从历史年报数据统计来看，力星股份近10年来中位数ROIC为5.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为3.7%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。根据证券之星价投圈财报分析工具的业务评价，公司资本回报率不强，产品或服务附加值一般。
融资分红与商业模式如何？
力星股份上市11年以来，累计融资总额8.26亿元，累计分红总额5.45亿元，分红融资比为0.66。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
商业模式方面，公司业绩主要依靠研发驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解数据透露了什么？
公司过去三年（2023/2024/2025）的净经营资产收益率分别为4.3%、4.0%、4.7%。具体拆解数据如下：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 4.3% | 5988.33万元 | 13.82亿元 |
| 2024 | 4.0% | 5523.35万元 | 13.95亿元 |
| 2025 | 4.7% | 6921.67万元 | 14.59亿元 |
营运资本数据方面，公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收分别为0.52、0.45、0.48，即公司在生产经营过程中每产生一块钱营收所需垫付的资金整体保持在0.45元至0.52元。
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营业收入 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.52 | 5.21亿元 | 10.02亿元 |
| 2024 | 0.45 | 4.71亿元 | 10.45亿元 |
| 2025 | 0.48 | 5.35亿元 | 11.09亿元 |
数据来源与免责声明
本文数据来源于力星股份2026年中报及证券之星公开数据整理，仅供参考，不构成投资建议。