2026年8月，龙佰集团股份有限公司（002601）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入144.17亿元，同比增长8.15%；归属母公司净利润8.44亿元，同比下降39.08%；扣非归母净利润7.72亿元，同比下降42.67%；经营活动产生的现金流量净额18.50亿元，同比增长21.73%。基本每股收益0.3562元，加权平均净资产收益率3.58%，较上年同期下滑2.26个百分点。
从业务结构看，钛白粉仍是公司营收绝对主力，上半年实现收入93.30亿元，同比增长7.69%，占总营收的64.71%；海绵钛收入14.51亿元，同比微降2.63%；新能源业务收入8.68亿元，同比大增64.67%，占比升至6.02%；锆制品收入6.31亿元，同比增长22.48%；铁系产品收入10.52亿元，同比下降10.02%。分地区看，国际收入62.66亿元，同比增长14.81%，占比升至43.46%；国内收入81.51亿元，仅增长3.52%，海外需求相对强劲。产销方面，钛白粉销量68.56万吨、同比增长12.02%，其中国际销量占比61.67%；铁精矿产量、销量同比均减少55%以上，钛精矿产量同比减少35.12%（全部内部使用），磷酸铁销量同比增长57.59%。
2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，但化工行业景气分化明显。报告期内，受硫酸、硫磺等原材料价格大幅上行影响，硫酸法钛白粉业务成本端承压，行业盈利空间受到明显挤压，钛白粉价格向下游传导缓慢，产品毛利率显著收窄。公司依托氯化法产能持续释放（氯化法钛白粉销量同比增加超40%）部分对冲成本压力，并稳步推进马来西亚钛白粉生产基地建设及钛奥彩英国公司产能释放。
半年报显示，公司净利润下滑主要原因：一是硫酸、硫磺等原材料价格大幅上涨而钛白粉价格传导滞后，钛白粉毛利率同比下降9.58个百分点至17.53%，化学原料及化学制品制造业整体毛利率下滑4.58个百分点至19.69%；二是矿产品产量下降，铁精矿产量同比减少55.21%、钛精矿产量同比减少35.12%；三是汇兑损失大幅增加，财务费用同比激增306.95%。
半年报显示，公司财务费用3.91亿元，上年同期仅0.96亿元，同比激增306.95%。其中，汇兑损益由上年同期的收益1.36亿元转为损失2.02亿元，一增一减影响利润约3.38亿元；利息收入0.62亿元，同比减少约0.26亿元。此外，管理费用5.68亿元，同比增长8.67%；销售费用1.90亿元，同比微降1.18%；研发投入5.88亿元，同比增长2.03%；资产减值损失0.65亿元，上年同期仅0.08亿元。
现金流方面，经营现金流净额同比增长21.73%至18.50亿元，回款质量改善；但受加大海外布局影响，投资活动现金流净流出11.69亿元，筹资活动现金流净流出18.81亿元（筹资金额减少及偿还到期融资所致），现金及现金等价物净减少12.63亿元。期末货币资金55.91亿元，较上年末的91.27亿元下降38.75%；而短期借款41.53亿元叠加一年内到期的非流动负债57.23亿元，短期有息债务合计约98.76亿元，短期偿债压力明显加大；流动比率1.0138，速动比率0.6523，资产负债率55.55%。期末商誉余额59.63亿元，与上年末持平。分红方面，公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。此外，公司上半年完成新一轮回购，累计回购股份5370.32万股、成交金额约9.00亿元，控股股东及部分董监高增持4777.11万元已实施完毕；2026年6月大公国际终止对公司主体信用评级，公司正就评级事宜与新评级机构沟通。
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