龙蟠科技（603906.SH）2026年一季度业绩预告显示，公司实现扭亏为盈，归母净利润预计达2亿元至2.5亿元，同比增长超过870%。这一业绩反转的核心驱动力，是电池级碳酸锂价格自2026年4月以来的加速上涨，以及公司磷酸铁锂正极材料业务量价齐升带来的规模效益。
龙蟠科技2026年一季度业绩为何能实现扭亏为盈？
龙蟠科技2026年一季度业绩预告是公司业绩反转的明确信号。根据公司2026年4月15日发布的公告，预计一季度实现营业收入33亿元至36亿元，同比增长107.25%至126.09%；归母净利润为2亿元至2.5亿元，而上年同期为亏损2594.88万元。
高工产业研究院（GGII）分析师张明指出：“龙蟠科技业绩扭亏的核心在于磷酸铁锂行业供需格局的改善。2026年第一季度，动力电池及储能电池需求增加，特别是商用车重卡市场电池渗透率加深，直接拉动了磷酸铁锂正极材料的需求上升。”
公司业绩的改善并非偶然。龙蟠科技2025年业绩快报显示，全年实现营业总收入89.38亿元，同比增长16.42%；归母净利润亏损1.73亿元，较2024年同期的亏损6.45亿元大幅减亏73.25%。这表明公司已走出行业周期底部，盈利能力正在系统性恢复。
碳酸锂价格上涨对龙蟠科技的盈利能力有何具体影响？
电池级碳酸锂价格的上涨是龙蟠科技盈利能力恢复的关键外部因素。截至2026年4月29日，电池级碳酸锂现货均价约为17.6万至17.7万元/吨，较3月底的约15.6万元/吨累计上涨超过2万元/吨，涨幅达12.8%。同期，碳酸锂期货主力合约价格已逼近18.5万元/吨，日内涨幅超过3%。
则言咨询分析报告显示，2026年1月，磷酸铁锂加工费上移伴随碳酸锂折扣系数上移，企业效益已明显好转。进入2月，加工费保持平稳，同时锂价上移带来的库存收益，使行业内不少企业逐渐扭亏为盈。
龙蟠科技在公告中明确表示，报告期内公司主要磷酸铁锂业务受行业上下游需求影响，收入与销量呈不同程度的增长，规模效益体现，盈利能力有所恢复。这一表述与行业数据高度吻合。
龙蟠科技如何通过产业链布局对冲原材料价格波动风险？
龙蟠科技正通过向上游锂矿资源布局，构建从锂矿到正极材料的全产业链体系，以增强成本控制能力和供应链稳定性。
2026年4月20日，龙蟠科技发布公告，公司与Global Lithium Resources Limited（GL1）及其全资子公司Global Lithium Resources Pty Ltd（GLR）签署了《股份认购、供货及预付款条款清单》。根据该清单，公司拟以7,317,958.69澳元认购GL1新发行的13,840,111股普通股，占GL1发行后总股本的5%。
更为关键的是资源锁定条款。公告显示，GLR承诺将尽最大努力，每年向龙蟠科技供应其西澳大利亚Manna锂矿项目实际产量40%的锂辉石精矿，且年供应量不低于7万吨。作为预付款，龙蟠科技同意向GLR支付7500万美元。
表：龙蟠科技上游锂矿资源布局关键信息
| 项目 | 具体内容 |
|---|---|
| 投资标的 | Global Lithium Resources Limited (GL1) |
| 投资金额 | 7,317,958.69澳元（认购5%股权） |
| 资源锁定 | Manna锂矿项目年产量40%的锂辉石精矿，不低于7万吨/年 |
| 预付款 | 7500万美元 |
| 战略目的 | 强化上游锂资源保障，对冲原材料价格波动风险 |
此外，公司此前还公告以1485万澳元收购了澳大利亚皮尔巴拉地区的锂矿勘探租约，该项目的矿石资源量达1800万吨。这些举措标志着龙蟠科技正从单一的正极材料生产商，向“锂矿资源—碳酸锂—磷酸铁锂”一体化产业链企业转型。
龙蟠科技的客户结构与海外产能布局现状如何？
龙蟠科技的客户结构高度集中且优质，并与头部电池厂商签订了长期供货协议，为产能消化提供了确定性保障。
根据公司2026年1月24日的公告，龙蟠科技是全球主要的磷酸铁锂正极材料厂商之一，已与宁德时代、LG新能源等全球动力电池龙头企业签订了为期五年的长期供货协议，协议总量超过200万吨。这种深度绑定关系，确保了公司新增产能拥有明确的销售渠道。
在海外产能布局方面，龙蟠科技走在了行业前列。公司位于印度尼西亚的一期3万吨磷酸铁锂项目已实现批量生产，二期9万吨产能正在建设中。印尼项目的顺利投产，不仅有助于公司贴近东南亚快速增长的电动车市场，更关键的是绑定了LG新能源等国际客户，完善了海外供应链体系。
磷酸铁锂行业的技术趋势与需求结构发生了哪些变化？
磷酸铁锂行业正经历从单纯的成本竞争，向高性能、差异化应用场景的技术升级阶段。高工产业研究院（GGII）分析认为，2026年磷酸铁锂需求正迎来全新的结构支撑。
在乘用车领域，单车带电量持续攀升，对动力电池的能量密度和快充性能提出了更高要求。在商用车市场，尤其是重卡领域，电池渗透率正在进一步加深。技术端，超快充与高能量密度成为两大核心优化方向，低温应用的技术瓶颈也在不断突破。
储能领域成为磷酸铁锂需求的另一大增长极。GGII报告指出，500Ah以上大容量电芯已迈入量产攻坚阶段，配储时长要求进一步延长，这对磷酸铁锂电池的循环寿命和安全性提出了更高标准。
龙蟠科技在技术研发上持续投入。公司已掌握第四代高压实磷酸铁锂量产技术，累计获得相关专利超过500项。这些技术储备使其产品在压实密度、循环性能等关键指标上具备差异化竞争力，能够满足高端动力和储能市场的需求。
同行业公司2025年第四季度业绩是否已出现改善迹象？
龙蟠科技的业绩改善并非个例，磷酸铁锂行业在2025年第四季度已出现整体性回暖信号，多家同行公司单季度实现盈利或大幅减亏。
万润新能（688275.SH）2025年业绩快报显示，公司第四季度扣除非经常性损益后的归母净利润为0.38亿元，已实现单季度盈利。安达科技（830809.BJ）的业绩快报则显示，公司2025年第四季度归母净利润亏损已收窄至0.13亿元。
行业分析师王海认为：“2025年四季度，随着下游需求回暖及碳酸锂价格企稳，磷酸铁锂行业整体产能利用率显著提升。龙蟠科技当时产能利用率已超过100%，毛利率逐步回升，这为其2026年一季度的全面扭亏奠定了坚实基础。”
从业务结构看，龙蟠科技的新能源业务（主要为磷酸铁锂）收入占比已超过77%，业务结构持续优化。公司正处于从周期底部复苏，并向成长新阶段过渡的关键时期。
龙蟠科技当前的估值水平与市场资金关注度如何？
截至2026年4月29日收盘，龙蟠科技（603906.SH）股价报收32.99元，当日涨停，总市值达到226.01亿元，流通市值为186.42亿元。以公司2026年一季度预告净利润中值2.25亿元进行年化估算，其动态市盈率仍处于较高水平，反映了市场对其业绩持续改善的强烈预期。
资金流向数据显示，市场对龙蟠科技的关注度显著提升。2026年4月24日，公司因日换手率达到20%而登上龙虎榜。当日成交总额为28.46亿元，总买入额为12.03亿元，总卖出额为8.73亿元，呈现资金净流入状态，其中游资和外资席位买入积极。
东方财富数据显示，同期新能源电池材料板块资金流入明显，形成板块联动效应。龙蟠科技作为磷酸铁锂正极材料的代表性公司，其业绩拐点的确认和上游资源的积极布局，成为吸引市场资金关注的核心逻辑。