龙软科技（688078）2026年中报显示，公司实现营业总收入8753.76万元，同比上升1.82%，但归母净利润为-1487.89万元，同比大幅下降408.75%，呈现明显的增收不增利态势。当期应收账款占最新年报营业总收入的比重高达235.25%，应收账款体量较大，是公司面临的主要财务风险之一。
2026年第二季度单季业绩出现边际改善吗？
按单季度数据看，龙软科技第二季度营业总收入6460.12万元，同比上升31.65%，但第二季度归母净利润仍为-694.6万元，同比下降66.37%。尽管收入端有所回暖，但利润端亏损幅度仍在扩大，盈利改善尚未传导至净利润层面。
主要财务指标表现如何？
本次财报公布的各项财务指标整体表现一般。关键指标数据如下表所示：
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 22.69% | -38.78% |
| 净利率 | -18.82% | -552.67% |
| 每股收益 | -0.2元 | -385.71% |
| 每股净资产 | 9.07元 | -10.09% |
| 每股经营性现金流 | -0.19元 | -252.24% |
| 销售费用、管理费用、财务费用合计 | 2439.74万元 | 三费占营收比27.87%（同比+23.63%） |
以上数据反映出公司盈利能力快速下滑，现金流状况恶化，费用端压力增大。
净利润大幅下降的核心原因是什么？
根据财务报表附注，净利润大幅下降主要受以下因素驱动：
– 销售费用增加66.88%：原因在于初中级煤矿智能化建设市场竞争加剧，公司加大人工智能和非煤等新增业务的市场推广力度，市场推广费用明显增加。
– 财务费用增加326.42%：2025年下半年成都龙软增加借款，利息费用增加；同时存款利率持续下降，公司优化资金管理方式，减少闲置资金存放活期存款，导致利息收入减少。
– 公允价值变动收益减少277.29%：本期根据审计结果确定控股子公司波义尔的业绩补偿金额，冲减上年度多计提的部分业绩补偿款。
– 营业外支出增加1467.22%：本期处置客户抵账的房产，产生损失。
应收账款体量为何如此之大？
公司应收账款占最新年报营业总收入比达235.25%，体量显著偏高。财务报表中多项变动与此相关：资产减值损失变动幅度达7764.6%，原因在于应收账款债务重组后，本期如期甚至提前收回部分款项；其他应收款变动幅度58.21%，源于子公司波义尔业绩补偿款转入其他应收款。公司通过债务重组等方式回收账款，但整体应收账款规模仍处于高位，对资金周转形成压力。
证券之星价投圈如何评价公司业务与商业模式？
证券之星价投圈财报分析工具对龙软科技作出如下评价：
– 业务评价：去年的净利率为-36.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司上市以来中位数ROIC为12.31%，投资回报较好，但最惨年份2015年ROIC为-20.69%，投资回报极差。公司上市以来已有年报7份，亏损年份1次，需仔细研究亏损原因。
– 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额3.82亿元，累计分红总额1.09亿元，分红融资比为0.29。
– 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动，需要仔细研究该驱动力背后的实际情况。
– 生意拆解：过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.6%/6.8%/–，净经营利润分别为8645.7万/3412.9万/-5242.87万元，净经营资产分别为4.91亿/4.99亿/4.46亿元。过去三年营运资本/营收（即每产生一块钱营收需垫付的资金）分别为1.29/1.55/2.52，营运资本分别为5.09亿/5.1亿/3.88亿元，营收分别为3.96亿/3.29亿/1.54亿元。
机构投资者持仓情况如何？
持有龙软科技最多的基金为东财量化精选A，该基金目前规模为0.67亿元，最新净值0.7487（7月27日），较上一交易日上涨3.11%，近一年下跌6.75%。该基金现任基金经理为杨路炜。
本文数据来源于龙软科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。