2026年4月28日，江苏鹿得医疗电子股份有限公司（920278）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入3.00亿元，同比下降12.92%；归属母公司净利润1945.44万元，同比下降29.37%；扣非归母净利润1705.07万元，同比下降34.94%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额大幅改善，达1.53亿元，同比激增1075.35%。从业务结构看，公司主营业务收入为2.98亿元，同比下降13.15%。分产品看，心脑血管监测类产品收入1.81亿元，同比下降4.92%，仍是公司主要收入来源；呼吸治疗类产品收入5714.37万元，同比大幅下降41.39%，成为拖累营收的主要因素；贸易类产品收入4342.52万元，同比增长8.46%。分地区看，国内销售收入3290.86万元，同比下降25.70%；国外销售收入2.67亿元，同比下降11.03%，外销收入占比仍高达89.03%。年报显示，公司面临复杂的国际贸易环境，终端需求不振。报告期内，公司积极加大营销团队建设投入，同时由于跨境电商业务增速较高，相应的平台服务费及数字营销费用增长。生产运营方面，公司持续推进精益制造，全年完成自动化产线改造12项，提高产能利用率。在营销方面，公司业务在复杂环境中保持稳健推进，南美市场持续提升覆盖与影响力，部分市场增量较大，2025年新增客户20多家。年报显示，鹿得医疗2025年度业绩变化主要原因：一是公司营业收入较上年同期下降；二是营销团队建设及跨境业务增长导致的营销费用增长；三是美元汇率波动形成的汇兑收益较上年同期下降。费用方面，公司销售费用为2503.80万元，同比增长14.40%，主要系职工薪酬及咨询服务费增加；管理费用为2319.93万元，同比增长4.06%；研发费用为1484.13万元，同比微降1.02%。财务费用为-217.97万元，上年同期为-561.75万元，同比增长61.20%，主要系本期美元汇率波动，汇兑收益低于上年同期。年报显示，公司资产结构发生显著变化。截至2025年末，公司在建工程账面价值达1.07亿元，较上年末激增82.73%，主要系“鹿得医疗健康智慧产业园项目”持续投入。同时，公司短期借款为4493.18万元，较上年末增长115.87%，主要系本期新增银行信用短期贷款。货币资金为1.56亿元，短期偿债压力尚可。流动比率从2.65降至1.62，短期偿债能力有所弱化。 此外，公司应收账款大幅减少至4016.28万元，同比下降57.63%，回款情况改善明显。公司2025年度未进行利润分配，董事会基于公司战略发展考虑，为保障现金流安全，决定不进行利润分配。
