4月30日，广州鹿山新材料股份有限公司（603051）发布2025年年报，公司全年实现营业收入15.19亿元，同比下降26.49%；归母净利润亏损7321.79万元，同比由盈转亏，降幅达532.33%；扣非净利润亏损9692.23万元；经营现金流净额2.83亿元，同比下降49.71%。基本每股收益-0.49元，加权平均净资产收益率-4.70%。
从业务结构看，公司主营业务为橡胶和塑料制品业，全年收入15.11亿元，同比下降26.27%。分产品看，功能性聚烯烃热熔胶胶粒收入9.37亿元，同比增长14.62%，毛利率20.52%；热熔胶胶膜收入5.01亿元，同比大幅下降57.77%，毛利率为-6.30%，同比减少8.93个百分点，成为拖累业绩的主因；功能性新材料业务收入0.31亿元，同比增长235.38%，但体量较小。
年报显示，光伏行业面临贸易壁垒和政策变化等风险，但在政策支持力度加大、技术创新加速的背景下，行业正从规模竞争向价值竞争转型。公司太阳能电池封装胶膜受行业竞争加剧影响，毛利率持续下滑。同时，公司积极拓展新能源与智能终端材料新赛道，新增人形机器人电子皮肤等产品布局。
年报指出，2025年业绩由盈转亏的主要原因：一是基于谨慎性原则计提固定资产减值损失4936.46万元；二是太阳能电池封装胶膜毛利率下降，热熔胶胶膜业务毛利率为负；三是营业收入下降导致利润减少。
费用方面，财务费用1898.14万元，同比下降48.69%，主要系可转换公司债券利息减少；管理费用7834.32万元，同比增长3.96%；销售费用2722.30万元，同比下降15.69%；研发费用6386.62万元，同比下降16.20%。资产减值损失6125.47万元，同比增长98.64%，主要系计提固定资产减值准备。
年报显示，公司经营现金流净额2.83亿元，同比下降49.71%，主要系销售商品收到的现金减少。期末货币资金6.07亿元，短期借款2.31亿元，一年内到期的非流动负债6843.64万元，短期偿债压力可控。存货账面价值2.09亿元，计提跌价准备1336.82万元。公司2025年度亏损，拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。