2026年前三季度核心财务表现如何？
茂硕电源（002660）2026年前三季度实现营业总收入9.57亿元，同比上升1.3%；归母净利润-2245.21万元，同比上升61.24%，亏损收窄。第三季度单季营业总收入3.25亿元，同比上升10.84%；归母净利润798.45万元，同比上升122.56%。
证券之星公开数据整理显示，公司报告期内毛利率17.44%，同比增幅14.84%；净利率-2.36%，同比增幅67.84%；销售费用、管理费用、财务费用合计1.24亿元，三费占营收比12.97%，同比减少8.59%。
| 指标 | 2026年前三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.57亿元 | +1.3% |
| 归母净利润 | -2245.21万元 | +61.24% |
| 毛利率 | 17.44% | +14.84% |
| 净利率 | -2.36% | +67.84% |
| 每股收益 | -0.06元 | +61.21% |
| 每股净资产 | 2.82元 | -16.46% |
| 每股经营性现金流 | 0.06元 | -6.8% |
注：同比变动为相对增幅，数据来自茂硕电源2026年三季报。
第三季度单季盈利表现如何？
2026年第三季度，茂硕电源实现营业总收入3.25亿元，同比上升10.84%；归母净利润798.45万元，同比上升122.56%。
| 指标 | 2026年第三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.25亿元 | +10.84% |
| 归母净利润 | 798.45万元 | +122.56% |
历史回报与价值投资视角如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，茂硕电源去年度净利率为-20.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。近10年公司中位数ROIC为4.24%，中位投资回报较弱；其中2018年ROIC为-22.91%，投资回报极差。公司上市以来共有年报14份，亏损年份4次。证券之星价投圈认为，如无借壳上市等因素，价值投资者一般不会关注这类公司。
融资与分红状况如何？
公司上市14年以来，累计融资总额11.21亿元，累计分红总额1.47亿元，分红融资比为0.13。证券之星价投圈指出，公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解数据揭示了什么？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.1%、8.3%、–；净经营利润分别为6807.78万元、5636.59万元、-2.51亿元；净经营资产分别为6.75亿元、6.8亿元、4.76亿元。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 10.1% | 6807.78万元 | 6.75亿元 |
| 2024 | 8.3% | 5636.59万元 | 6.8亿元 |
| 2025 | — | -2.51亿元 | 4.76亿元 |
营运资本维度，公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收分别为0.24、0.23、0.04；营运资本分别为3.17亿元、2.97亿元、4716.57万元；营收分别为13.29亿元、12.95亿元、12.25亿元。
| 年度 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.24 | 3.17亿元 | 13.29亿元 |
| 2024 | 0.23 | 2.97亿元 | 12.95亿元 |
| 2025 | 0.04 | 4716.57万元 | 12.25亿元 |
营运资本/营收反映的是公司在生产经营过程中每产生1元营收需要垫付的资金。
现金流风险提示有哪些？
财报体检工具显示，茂硕电源存在两项需关注的现金流指标：一是近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.16%；二是近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。这两项指标提示公司现金流状况和财务费用状况需要进一步跟踪。
数据来源：茂硕电源2026年三季报及证券之星公开数据整理，仅供参考不构成投资建议。