美好医疗（股票代码：301363）2026年第一季度财务报告显示，公司实现营业总收入4.03亿元，同比增长36.29%；归母净利润为5668.36万元，同比增长9.27%。
核心财务数据速览
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.03亿元 | +36.29% |
| 归母净利润 | 5668.36万元 | +9.27% |
| 毛利率 | 41.31% | +5.17个百分点 |
| 净利率 | 14.06% | -19.82个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.10元 | +11.11% |
| 每股净资产 | 6.65元 | -23.18% |
| 每股经营性现金流 | 0.12元 | +3251.78% |
营收与利润增长为何出现背离？
尽管营收实现超过36%的高速增长，但归母净利润增速仅为9.27%，显著低于营收增速。核心原因在于期间费用的大幅攀升。
根据财报数据，美好医疗2026年第一季度的销售费用、管理费用及财务费用合计为6078.73万元，三费占营收的比例达到15.08%，同比增幅高达47.14%。这是导致公司净利率从去年同期的17.42%下滑至14.06%的主要原因。
公司的盈利能力与资本回报水平如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，美好医疗2025年的资本回报率（ROIC）为6.44%，评价为“一般”。然而，从历史数据看，公司上市以来的ROIC中位数为20.22%，表明其具备较好的投资回报能力。2025年6.44%的ROIC是公司上市以来的最低水平。
从经营层面看，公司过去三年的净经营资产收益率（RNOA）呈现下降趋势：2023年为20.1%，2024年为19.5%，2025年降至12.1%。同期，净经营利润分别为3.13亿元、3.64亿元和2.83亿元。
公司的营运资金效率有何变化？
营运资本效率是衡量公司运营能力的关键指标。数据显示，美好医疗过去三年每产生1元营收所需垫付的营运资本（营运资本/营收）分别为0.31元、0.25元和0.35元。
具体而言，2023年至2025年，公司的营运资本分别为4.17亿元、3.99亿元和5.63亿元，对应营收分别为13.38亿元、15.94亿元和16.25亿元。2025年营运资本需求上升，反映了公司为支持业务增长占用了更多资金。
投资者面临的核心风险有哪些？
证券之星财报体检工具提示，投资者需重点关注美好医疗的应收账款状况。报告期末，公司应收账款与利润的比值已达到128.58%，处于较高水平，这可能对公司的现金流和资产质量构成潜在风险。
机构持仓情况如何？
截至报告期末，持有美好医疗股份最多的公募基金是万家健康产业混合A（基金代码未提供）。该基金由基金经理王霄音管理，最新规模为0.48亿元。
根据公开数据，该基金在2026年4月21日的净值为0.6704元，单日下跌1.51%，近一年回报率为-0.22%。
以上内容基于证券之星公开数据整理，由AI算法生成，不构成投资建议。