梅花生物科技集团股份有限公司（600873）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入122.35亿元，较上年同期微降0.37%；归属于上市公司股东的净利润6.62亿元，同比骤降62.56%；扣非归母净利润4.51亿元，同比大跌72.28%；经营活动产生的现金流量净额3.89亿元，同比暴跌83.17%。基本每股收益0.24元，同比下降61.29%；加权平均净资产收益率4.03%，同比减少7.78个百分点。
梅花生物是全球领先的氨基酸生物制造企业，主营产品覆盖动物营养氨基酸（赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸）、食品味觉性状优化产品（味精、呈味核苷酸二钠）及人类医用氨基酸等。从业务结构看，公司上半年呈现明显的”增收不增利”特征——营收仅微降0.37%，但净利润跌幅超六成，核心矛盾在于成本端与费用端的双重挤压。
报告期内，氨基酸行业面临严重的供给过剩与需求疲弱。赖氨酸方面，98.5%赖氨酸均价同比下跌20.97%，70%赖氨酸均价同比下跌14.47%，行业盈利空间严重压缩；苏氨酸均价同比下跌18.95%；味精均价同比下跌1.3%。玉米等核心原材料价格同比上涨5.75%，进一步推高生产成本。海外方面，欧盟重启对华赖氨酸反吸收调查，巴西对华赖氨酸落地26.0%-132.6%五年期反倾销税，美国对华赖氨酸双反终裁落地，出口持续承压。
净利润大幅下滑的主要原因：一是营业成本增速远超营收增速，营业成本同比上升12.93%至106.53亿元，而营收仅下降0.37%，毛利率大幅收窄；二是财务费用由负转正，本期财务费用达5359.98万元，而上年同期为-2066.03万元，同比暴增359.43%，主要系汇率市场波动导致汇兑净损失增加；三是资产减值损失同比扩大，本期计提2979.80万元，而上年同期仅923.66万元。
财报显示，财务费用的大幅波动值得高度关注。本期财务费用5359.98万元，同比暴增359.43%，主要原因系受汇率市场波动影响，上年同期为汇兑收益，本期转为汇兑损失。此外，管理费用4.25亿元，同比下降9.51%，主要系员工费用减少；销售费用1.77亿元，同比增长5.23%，因海外公司费用增加；研发费用1.88亿元，同比下降6.21%。
现金流方面，经营现金流净额仅3.89亿元，同比暴跌83.17%，主要系本期原材料采购规模增加所致。资产负债表显示，期末货币资金28.78亿元，较年初下降32.89%，主要系购买理财产品增加；短期借款18.32亿元，与年初基本持平；存货39.96亿元，较年初增长32.25%，系原材料及产成品增加所致；在建工程12.86亿元，较年初增长274.31%，主要系新增项目投入。公司上半年未进行利润分配，不送红股、不转增股本。
从主要子公司表现看，通辽梅花实现净利润2.45亿元，新疆梅花净利润2.07亿元，而吉林梅花因新产能释放尚处爬坡期，亏损0.92亿元。值得关注的是，公司跨境收购的Plumino平台在深度整合后，剔除资产处置影响已提前实现扭亏为盈，上半年出售泰国工厂实现处置收益3506.64万元，资产结构进一步优化。
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