财务核心数据：营收持平，利润大幅下滑
梅花生物（600873）2026年中报显示，公司营业总收入122.35亿元，同比下降0.37%，但归母净利润仅6.62亿元，同比大幅下降62.56%。第二季度单季营收62.49亿元，同比增长3.95%，环比改善；单季净利润5.44亿元，同比下降27.4%，降幅较一季度明显收窄。
| 财务指标 | 本期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 122.35亿元 | -0.37% |
| 归母净利润 | 6.62亿元 | -62.56% |
| 第二季度营收 | 62.49亿元 | +3.95% |
| 第二季度净利润 | 5.44亿元 | -27.4% |
盈利能力指标：毛利率和净利率全面下滑
公司毛利率从上年同期下降44.23%至12.93%，净利率下降62.42%至5.41%。每股收益0.24元，同比下降61.29%。三费合计6.55亿元，占营收比5.35%，同比增加6.62%。
| 指标 | 本期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 12.93% | -44.23% |
| 净利率 | 5.41% | -62.42% |
| 每股收益 | 0.24元 | -61.29% |
| 每股净资产 | 5.59元 | +6.42% |
| 每股经营性现金流 | 0.14元 | -82.88% |
现金流状况存在哪些隐忧？
财报体检工具提示，公司货币资金与流动负债之比仅为69.67%，建议关注现金流状况。每股经营性现金流仅0.14元，同比大幅下降82.88%，显示经营活动产生的现金流入显著减少。
分析师预期与中报业绩差距有多大？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期梅花生物2026年全年业绩为21.02亿元，每股收益均值0.75元。中报净利润仅6.62亿元，完成全年预期的31.5%，下半年业绩压力较大。
基金持仓动向：哪只基金重仓持有？
持有梅花生物最多的基金为养殖ETF国泰，最新规模52.29亿元，最新净值0.5325元（8月14日），近一年下跌15.04%。该基金现任基金经理为梁杏。
长期价值评估：ROIC和分红历史如何？
公司2025年全年ROIC为16.87%，资本回报率较强；净利率13.55%，显示产品或服务附加值较高。近10年中位数ROIC为12.33%，最差年份2020年ROIC为7.61%。公司上市31年以来，累计融资84.73亿元，累计分红133.06亿元，分红融资比1.57。
过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.5%/20.6%/22.9%，净经营利润分别为31.81亿/27.4亿/32.81亿元，净经营资产分别为135.54亿/133.06亿/143.02亿元。营运资本占营收比例分别为0.02/-0.01/0，表明公司营运资金管理效率较高。
公司上市以来共有32份年报，其中亏损年份5次。证券之星价投圈财报分析工具提示，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
本文数据来源于梅花生物2026年中报，仅供参考不构成投资建议。