密尔克卫（603713）2026年中报显示，公司实现营业总收入79.7亿元，同比增长13.29%；归母净利润3.81亿元，同比增长8.37%。但公司应收账款体量较大，占最新年报归母净利润的700.3%，投资者需重点关注其回款风险。
密尔克卫2026年中报核心财务数据如何？
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 79.7亿元 | +13.29% |
| 归母净利润 | 3.81亿元 | +8.37% |
| 毛利率 | 10.85% | -5.3% |
| 净利率 | 5.75% | -2.45% |
| 每股收益 | 2.41元 | +8.56% |
| 每股净资产 | 30.66元 | +8.0% |
| 每股经营性现金流 | 1.27元 | -83.81% |
营收和净利润增长的主要驱动因素是什么？
营收增长主要源于各业务板块协同发力，整体货量全面提升。营业成本同比增长14.07%，与收入同步增加。销售费用同比下降7.9%，原因是公司调整了销售薪酬结构。财务费用同比增长34.27%，受汇兑损益影响。研发费用同比下降27.52%，公司加大数字化管理和AI应用，研发人员略有减少。
公司面临哪些财务风险？
根据财报体检工具数据，密尔克卫面临三大财务风险：
- 现金流风险：货币资金仅占流动负债的30.09%，近3年经营性现金流均值占流动负债的11.34%。
- 债务风险：有息资产负债率已达39.03%。
- 应收账款风险：应收账款占利润比例高达700.3%。
分析师对公司2026年业绩有何预期？
证券之星分析师工具显示，证券研究员普遍预期密尔克卫2026年业绩为7.59亿元，每股收益均值在4.8元。
机构投资者如何看待密尔克卫？
持有密尔克卫最多的基金为前海开源公用事业股票，该基金目前规模为48.76亿元，最新净值3.1984（8月13日），较上一交易日下跌0.31%，近一年上涨8.92%。该基金现任基金经理为崔宸龙。
关键财务项目变动原因
- 在建工程：同比增加35.93%，因土建项目持续投入。
- 开发支出：同比增加137.29%，研发项目持续投入。
- 长期借款：同比增加38.71%，基建、固定资产及股权等长期投资增加，公司新增长期借款补充项目资金。
- 经营活动现金流净额：同比减少83.82%，因上年同期预收特殊项目款项。
本文数据来源于密尔克卫2026年中报，仅供参考不构成投资建议。