心脉医疗（股票代码：688016）2026年第一季度实现营业总收入3.7亿元，同比增长11.45%；归母净利润1.55亿元，同比增长19.44%。公司盈利能力显著提升，毛利率同比增幅5.05%，净利率同比增幅6.98%。
核心财务指标表现如何？
本次财报公布的各项数据指标表现稳健。其中，毛利率为73.13%，净利率为41.22%。销售费用、管理费用、财务费用总计6575.61万元，三费占营收比为17.76%，同比下降6.36%，显示出费用控制能力增强。
| 关键财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.7亿元 | +11.45% |
| 归母净利润 | 1.55亿元 | +19.44% |
| 毛利率 | 73.13% | +5.05个百分点 |
| 净利率 | 41.22% | +6.98个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 1.28元 | +21.9% |
| 每股净资产 | 34.22元 | +9.68% |
| 每股经营性现金流 | 0.09元 | -73.31% |
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC（资本回报率）为13.69%，净利率为41.07%，表明公司产品或服务的附加值极高。从历史数据看，公司上市以来ROIC中位数为20.52%，投资回报良好。
一季度国内外业务增长的具体驱动力是什么？
国内业务方面，主动脉核心产品保持正向增长。外周领域核心贡献产品为药物球囊，临床用量增速达到65%以上，处于市场增量放量阶段。公司表示，随着价格下降，基层医院市场将逐步打开，叠加其他外周新产品入院速度提升，整体外周介入产品出货量将实现快速增长。
海外业务方面，一季度欧洲主要国家收入同比增长超20%；韩国、泰国等亚太新兴市场实现翻倍及以上增长。腹主产品在墨西哥、厄瓜多尔实现从0到1的突破。公司海外业务主要通过子公司Lombard（欧洲）和心脉国际部负责，经销商模式已覆盖近50个国家和地区。
公司重点产品的研发与注册进展到了哪一步？
公司产品管线丰富，多项创新产品处于关键阶段：
- 主动脉领域：Hector®（通天戟®）胸主动脉多分支覆膜支架系统获美国FDA突破性医疗器械认定，全球临床应用已超40例；Cratos®（通天镰®）分支型主动脉覆膜支架系统已提交欧盟CE认证申请。
- 外周领域：SunFlow®（雪豹®）药物洗脱外周动脉支架系统进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序。
- 肿瘤介入领域：FinderSphere®（夜明珠®）聚乙烯醇栓塞微球国内已获批上市。
截至报告期末，公司在全球范围内共有35款已上市产品，其中6款获CE认证。已上市及在研产品中有9款国家创新医疗器械产品。公司产品累计进入国内超3000家医院，海外累计获得产品注册证110余张。
外周药物球囊集采对公司毛利率有何影响？
公司在第六批外周药物球囊国家集采中按规则一中选，各省正启动配送与协议签订。公司指出，集采落地后外周药物球囊扩张导管市场预计将持续增长。关于毛利率，公司表示药球因前期渠道价格调整短期有所下降，但中长期随销量提升、规模效应与成本优化，有望回归较好水平。现阶段，外周血管支架系统以提升市场份额为主要目标。
公司对未来长期利润率水平的预期是怎样的？
公司一季度净利润率同比稳定、环比略有上升。对于长期趋势，公司管理层在机构调研中表示，外周、新产品及海外业务占比提升会影响整体利润结构，外周产品快速放量可能小幅拉低整体利润率。若无重大市场变化，公司预计整体利润率将维持在30%以上，并将持续优化经营效率。
海外市场的长期利润率目标是多少？
关于海外业务利润率，公司给出了明确指引：海外行业平均利润率约10%–30%，公司目标向此区间迈进。同时，公司指出新兴市场价格优于国内，海外毛利率有望进一步提升。
机构分析师对心脉医疗2026年全年业绩有何预测？
根据证券之星分析师工具显示，证券研究员普遍预期心脉医疗2026年全年归母净利润在6.41亿元左右，对应的每股收益（EPS）均值约为5.2元。
哪些主要基金重仓了心脉医疗？
持有心脉医疗最多的基金为泓德优势领航混合，该基金现任基金经理为王克玉。截至最近数据，该基金规模为16.1亿元，最新净值1.4397（4月29日），近一年上涨19.77%。
以上内容基于心脉医疗（688016）2026年第一季度财务报告及相关公开信息整理，不构成投资建议。