公司2026年中报整体业绩表现如何？
南京公用（000421）2026年中报显示，公司营业总收入36.79亿元，同比上升28.33%，归母净利润8243.94万元，同比上升163.53%。按单季度数据，第二季度营业总收入11.37亿元，同比上升38.06%，第二季度归母净利润1005.21万元，同比上升716.21%。尽管营收和净利润双双增长，但公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达791.09%，需重点关注回款风险。
公司盈利能力指标有何变化？
本次财报公布的各项财务指标表现尚佳。具体数据如下表：
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 13.97% | -1.43% |
| 净利率 | 4.28% | +144.48% |
| 三费占营收比 | 9.09% | -28.91% |
| 每股净资产 | 4.85元 | +2.39% |
| 每股经营性现金流 | 0.94元 | -62.28% |
| 每股收益 | 0.14元 | +164.27% |
注意：三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计3.34亿元，占营收比9.09%，同比减少28.91%，显示费用控制有所改善。但每股经营性现金流同比大幅下降62.28%，反映经营性现金流入减少。
公司财务项目变动的主要原因是什么？
财务报表中对大幅变动的财务项目原因说明如下：
- 存货变动幅度为-68.36%，原因：本期房产项目房屋交付，存货结转成本。
- 合同负债变动幅度为-66.94%，原因：本期房产项目房屋交付，合同负债结转收入。
- 营业收入变动幅度为28.33%，原因：本期交付的房产项目体量较上期有所上升。
- 营业成本变动幅度为28.63%，原因：本期交付的房产项目体量较上期有所上升。
- 财务费用变动幅度为-14.18%，原因：本期公司积极压降负债规模，利息费用减少。
- 所得税费用变动幅度为136.04%，原因：本期利润总额较上期增加，所得税费用较上期增加。
- 研发投入变动幅度为30.75%，原因：公司子公司南京港华研发项目增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-62.28%，原因：本期房地产项目房屋预售体量较上期减少，预收房款减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-191.94%，原因：本期购建固定资产支付的现金较上期增加；上期金基新地归还股东借款；本期收回中北城源投资本金较上期减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.97%，原因：本期归还银行贷款较上期减少。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为56.85%，原因：本期归还银行贷款较上期减少。
证券之星价投圈如何评价公司业务？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.01%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.49%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额13.74亿元，累计分红总额7.13亿元，分红融资比为0.52。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为–/1.7%/1.9%，净经营利润分别为-1.04亿/9069.27万/8887.9万元，净经营资产分别为55.91亿/54.14亿/46.39亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收分别为0.13/0.11/-0.03，其中营运资本分别为6.22亿/7.07亿/-2.11亿元，营收分别为46.32亿/65.69亿/69.81亿元。
财报体检工具提示哪些风险？
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.3%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.48%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达791.09%）
本文数据来源于南京公用2026年中报，仅供参考不构成投资建议。