2026年4月29日，深圳市新南山控股(集团)股份有限公司（002314）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入130.63亿元，同比大幅增长55.55%；但归属于上市公司股东的净利润为-19.70亿元，亏损额较上年同期扩大11.11%；扣非后净利润为-19.56亿元，亏损扩大9.92%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额由负转正，达到40.75亿元，同比激增1960.58%。
从业务结构看，公司营收增长主要得益于房地产业务的贡献。2025年，房地产业务实现收入84.54亿元，同比激增99.01%，占总营收比重从50.59%提升至64.72%。仓储物流业务收入为18.53亿元，同比微降4.00%。制造业业务收入为21.79亿元，同比增长47.53%，其中国际业务营收占比高达77.5%。产业园区业务收入为4.49亿元，同比下降24.39%。
报告期内，公司明确了以现代高端仓储物流为战略性主业，以房地产开发、制造业及产业园区业务为优化提升业务的发展路径。房地产业务面对行业新阶段，聚焦存量项目去化与现金流安全。制造业则坚定推进“出海”战略，国际业务占比持续提升。仓储物流业务在规模、品牌方面保持行业领先，并积极构建多层次REITs布局。
年报显示，南山控股2025年度业绩持续亏损的主要原因：一是房地产业务计提大额资产减值损失，其中存货跌价损失及合同履约成本减值损失达9.92亿元；二是信用减值损失达6.13亿元，主要系应收款项计提减值；三是财务费用高达8.36亿元，同比增加7.56%，侵蚀了部分利润。
费用方面，公司2025年销售费用为3.08亿元，同比微降0.94%；管理费用为5.83亿元，同比下降1.63%；研发费用为0.74亿元，同比大幅增长49.28%，主要系制造业研发材料投入增加所致。财务费用为8.36亿元，其中利息费用达8.95亿元，利息收入为0.72亿元。
年报显示，公司面临较大的资产减值和流动性压力。截至2025年末，公司存货账面价值为121.98亿元，较年初下降37.83%，但本期计提存货跌价准备高达9.92亿元。公司货币资金为76.26亿元，而一年内到期的非流动负债高达76.23亿元，短期偿债压力需关注。此外，公司母公司未分配利润为-5.97亿元，尚不具备利润分配条件，2025年度不进行利润分配。公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。