8月26日，国泰新点软件股份有限公司（688232）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入5.72亿元，同比下降14.58%；归属于上市公司股东的净利润为-6,316.40万元，亏损幅度较上年同期扩大1.59%；扣除非经常性损益后的净利润为-1.10亿元，亏损扩大7.31%；经营活动产生的现金流量净额为-1.69亿元，净流出较上年同期的-2.14亿元有所收窄。基本每股收益-0.20元，加权平均净资产收益率-1.18%，研发投入占营业收入比例为24.49%。
从业务结构看，公司上半年实现主营业务收入5.66亿元，同比下降14.81%。其中，智慧招采业务收入3.02亿元，同比下降11.81%，占主营业务收入的53.24%，其中招采运营收入1.39亿元，同比下降12.03%；智慧政务业务收入1.57亿元，同比下降20.07%，降幅居三大板块之首，占比27.78%；数字建筑业务收入1.07亿元，同比下降14.71%，占比18.98%。公司表示，收入下滑主要系客户预算减少所致。
行业层面，工信部数据显示，2026年上半年我国软件业务收入77,182亿元，同比增长9.5%，利润总额8,999亿元，同比增长1.0%，产业整体运行平稳。但公司客户以政府部门为主，受宏观环境影响，该类客户信息化预算明显收缩，部分地区政府投资信息化项目立项数量减少、运维经费审定规模压减、招标节奏放缓，客户采购模式正从项目交付向运营服务转变。与此同时，“人工智能+”行动、“人工智能+软件”专项行动等政策落地，被视为公司中长期结构性机遇。继2025年全年归母净利润同比下滑82.31%后，公司2026年上半年再度录得亏损。
半年报显示，公司业绩亏损主要原因有三：一是营业收入同比下降14.58%，政府客户预算收缩直接拖累收入端，综合毛利率58.95%，同比下降约0.82个百分点；二是管理费用同比大增39.82%至1.09亿元，主要系公司优化人员结构、相关补偿费用增加所致；三是报告期非经常性损益合计4,639.55万元，其中金融资产公允价值变动及处置损益达4,187.56万元，显著对冲了主业亏损——若剔除该因素，扣非净亏损1.10亿元，同比扩大7.31%，远超归母净利润1.59%的扩大幅度，报表亏损幅度在一定程度上被金融资产收益“平滑”。
费用端呈现“一增三降”格局。销售费用2.13亿元，同比下降10.30%，主要系推进合伙制改革、深化单元盈利机制，相关费用节省所致；研发费用1.40亿元，同比下降30.41%，公司称系通过AI全面赋能研发环节、依托自研智能数据中台与行业垂类模型提升研发效率所致，报告期末研发人员1,382人，较上年同期的1,951人减少569人，研发人员占比由33.12%降至27.45%；财务费用为-838.32万元，主要系利息收入增加；管理费用1.09亿元，同比大增39.82%，为费用端最大异常项。
报告期末，公司应收账款账面价值9.73亿元，占流动资产比重较高，存在坏账风险；存货账面价值5.28亿元，软件在建项目若未能通过客户验收将面临减值风险。资金面看，公司货币资金4.60亿元、交易性金融资产27.14亿元，无短期及长期借款，有息负债为零，偿债压力较小；但上半年经营性现金流净流出1.69亿元，且公司收入具有明显季节性、主要集中于下半年确认，全年业绩仍存较大不确定性。本次半年报无利润分配预案，公司亦无控股股东和实际控制人，股权结构较为分散。
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