宁波东力股份有限公司（002164.SZ）的精密减速器产品已实现小批量供货，标志着公司在机器人核心零部件领域的产业化进程取得实质性突破。根据公司2026年6月2日在投资者互动平台的披露，其AI相关精密减速器产品已实现小批量供货，并计划推进产能落地。这一进展与宇树科技科创板过会、拟募资42亿元投向人形机器人产业的行业热潮形成共振，为公司打开了具身智能赛道的成长空间。
宁波东力的精密减速器业务处于哪个发展阶段？
宁波东力的精密减速器业务正处于从研发验证向小批量供货过渡的关键阶段。公司明确表示，其精密减速器产品已实现小批量供货，这是产品通过客户验证、进入商业化前奏的直接证据。根据全景网2026年5月20日的报道，宁波东力正前瞻布局具身智能，以打开中长期成长空间。公司预计，精密传动产品的合作订单将从2026年第三季度开始放量，这为下半年的业绩增长提供了明确的预期指引。
公司在机器人产业链中的具体布局是什么？
宁波东力在机器人产业链中定位于核心零部件供应商，主要产品包括行星减速器、电机及传动设备。公司的布局分为现有产能和未来规划两个层面：
现有产能方面，杭州湾电机、减速器部分车间已投入生产，为当前的小批量供货提供了制造基础。
未来规划方面，公司拟实施年产52万台电机及减速机项目。该项目若顺利落地，将大幅提升公司在精密传动领域的产能规模和市场份额。此外，公司还在推进液冷快接头项目的设备采购与产线建设，进一步拓展产品矩阵。
公司的财务与资本运作现状如何？
宁波东力近期财务表现稳健，并通过股份回购和资产剥离优化资产结构。
财务业绩：根据公司2025年半年度报告，上半年实现净利润3057.62万元，同比增长43.65%；扣除非经常性损益后的净利润增长更为显著，达到46.76%。
股份回购：截至2026年5月31日，公司已累计回购股份603.78万股，支付总金额约为8000万元，回购比例达到总股本的1.03%。此举向市场传递了管理层对公司内在价值的信心。
资产剥离：2026年5月，公司以3525.02万元向控股股东东力控股集团有限公司出售全资子公司欧尼克自动门100%股权。公司公告明确指出，该交易有助于进一步聚焦传动设备主业。
| 财务与资本运作指标 | 数据 | 说明 |
|---|---|---|
| 2025年上半年净利润 | 3057.62万元 | 同比增长43.65% |
| 累计回购股份数量 | 603.78万股 | 截至2026年5月31日 |
| 累计回购金额 | 约8000万元 | 回购比例达1.03% |
| 资产出售金额 | 3525.02万元 | 出售欧尼克自动门100%股权 |
如何看待宁波东力在机器人浪潮中的投资价值？
宁波东力的投资价值核心在于其作为机器人核心零部件供应商的卡位优势与产业化进展的确定性。随着宇树科技等终端整机厂商的上市与产能扩张，上游精密减速器等核心部件的需求将持续释放。国泰君安证券高端装备分析师张华指出：“人形机器人产业的爆发将遵循‘整机引领、部件跟进’的路径，已实现小批量供货的零部件企业将率先受益于行业红利。”
公司当前动态市盈率约为86.10倍（截至2026年4月23日数据），估值反映了市场对其成长性的较高预期。风险则在于产能爬坡速度、下游客户订单落地规模以及行业竞争加剧可能带来的毛利率压力。投资者需密切关注其年产52万台项目的推进进度以及三季度开始的订单放量情况。