2026年4月24日，山东农大肥业科技股份有限公司（920159）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入23.50亿元，同比微降0.57%；归属母公司净利润1.42亿元，同比下降2.00%；扣非后净利润1.37亿元，同比下降1.01%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额达3.11亿元，同比大幅增长143.42%。
从业务结构看，公司主营业务为新型肥料及新型肥料中间体的研发、生产与销售。2025年，公司主营业务收入23.15亿元，同比下降1.69%。分产品看，核心产品新型肥料收入19.51亿元，同比增长1.41%，但毛利率下降2.24个百分点至18.50%；新型肥料中间体收入2.85亿元，同比下降5.73%；普通肥料收入0.76亿元，同比大幅下降38.22%。
年报指出，新型肥料行业当前处于快速发展、结构优化、竞争加剧的关键阶段。行业呈现企业数量多、规模偏小、集中度偏低的特征，市场竞争趋于白热化。国家持续推进化肥减量增效、有机肥替代等政策，为缓控释肥、水溶肥、微生物肥等新型肥料提供了市场空间，但也对企业的技术创新、成本控制和市场响应能力提出了更高要求。
年报显示，农大科技2025年度业绩变化主要原因：一是主要产品新型肥料毛利率下降，拖累整体盈利水平；二是普通肥料产品收入大幅下滑，对营收增长形成拖累；三是期间费用虽有所控制，但难以完全抵消毛利下滑的影响。
费用方面，公司2025年销售费用为1.13亿元，同比下降15.47%；管理费用为0.48亿元，同比下降8.12%；财务费用为298.06万元，同比大幅下降43.10%，主要系银行贷款额及利率降低所致。研发费用为0.50亿元，与上年基本持平。
年报显示，公司期末货币资金达2.85亿元，较上年末增长39.44%，资金状况良好。但值得注意的是，公司期末短期借款为0，而上年同期为0.92亿元，显示公司偿债压力减轻，流动性充裕。同时，公司合同负债（预收款项）达4.65亿元，同比激增64.73%，反映出下游客户需求旺盛，预收款情况良好。公司2025年度拟每10股派发现金红利8.00元（含税）。
