诺普信（002215）2026年中报实现营收39.64亿元，同比增长7.76%，归母净利润7.65亿元，同比增长17.98%。但应收账款占归母净利润比例高达177.41%，经营性现金流净额同比下滑63.96%，需重点关注资金回收与流动性风险。
诺普信2026年上半年营收与利润表现如何？
2026年上半年，诺普信营业总收入39.64亿元，同比上升7.76%；归母净利润7.65亿元，同比上升17.98%。分季度看，第二季度单季营收13.33亿元，同比下降15.47%；第二季度归母净利润1197.0万元，同比下降43.29%。每股收益0.78元，同比增17.21%。
| 财务指标 | 2026H1 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 39.64亿元 | +7.76% |
| 归母净利润 | 7.65亿元 | +17.98% |
| 第二季度营收 | 13.33亿元 | -15.47% |
| 第二季度归母净利润 | 1197.0万元 | -43.29% |
| 每股收益 | 0.78元 | +17.21% |
关键财务指标有哪些变化？
毛利率36.78%，同比减少2.46个百分点；净利率19.18%，同比增加8.83个百分点。销售费用、管理费用、财务费用合计5.59亿元，三费占营收比为14.1%，同比减少8.73%。每股净资产4.56元，同比增8.42%；每股经营性现金流0.09元，同比降63.96%。
| 财务指标 | 2026H1值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 36.78% | -2.46% |
| 净利率 | 19.18% | +8.83% |
| 三费占营收比 | 14.1% | -8.73% |
| 每股净资产 | 4.56元 | +8.42% |
| 每股经营性现金流 | 0.09元 | -63.96% |
主要财务项目变动原因是什么？
营收增长主要来自生鲜消费类业务（同比+13.87%）和农药制剂业务（+2.43%），田田圈控股经销商业务略有下降。归母净利润增长17.98%，主因是蓝莓业务增长带动利润增加。销售费用减少11.48%，因农药制剂缩编优化营销人员。经营活动现金流净额大幅下降63.98%，因公司应对原药涨价增加原药储备。
| 项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 营业收入 | +7.76% | 生鲜消费类业务增13.87%，农药制剂增2.43% |
| 营业成本 | +9.36% | 收入增长带动成本相应变动 |
| 销售费用 | -11.48% | 营销人员缩编优化，薪酬差旅费减少 |
| 管理费用 | +6.58% | 蓝莓业务规模增大，管理投入增加 |
| 财务费用 | +12.36% | 蓝莓业务土地租金融资费用增加 |
| 经营活动现金流净额 | -63.98% | 增加原药储备，支付供应商货款增加 |
| 投资活动现金流净额 | +76.19% | 生鲜消费类业务购建资产支付减少 |
| 筹资活动现金流净额 | -126.81% | 归还借款大于取得借款 |
| 归母净利润 | +17.98% | 蓝莓业务增长带动利润增加 |
业务评价与投资风险有哪些？
据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年ROIC为7.95%，资本回报率一般；近十年中位数ROIC为6.97%，投资回报较弱，最差年份2016年ROIC为-13.11%。公司上市18年来，累计融资12.22亿元，累计分红20.71亿元，分红融资比为1.69，预估股息率5.88%。公司业绩主要依靠营销驱动，需关注驱动力可持续性。
财报体检工具提示三项风险：
– 现金流状况：货币资金/流动负债仅为38.2%
– 债务状况：有息资产负债率已达36.45%
– 应收账款状况：应收账款/利润已达177.41%
机构持仓情况如何？
持有诺普信最多的基金为粮食ETF鹏华，最新规模7.86亿元，最新净值0.9297（8月20日），近一年下跌1.61%。该基金现任基金经理为陈龙。
本文数据来源于诺普信2026年中报，仅供参考不构成投资建议。