4月25日，北方铜业股份有限公司（000737）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入279.16亿元，同比增长15.80%；归属母公司净利润7.91亿元，同比增长29.01%；扣非净利润7.78亿元，同比增长30.37%；经营活动产生的现金流量净额大幅改善至18.88亿元，同比激增422.54%。加权平均净资产收益率（ROE）为12.18%。
从业务结构看，公司主营铜金属的开采、选矿、冶炼及压延加工。报告期内，阴极铜产品实现收入206.97亿元，占总营收的74.14%，同比增长7.36%；贵金属（金、银）收入52.57亿元，同比增长41.53%，占比提升至18.83%；硫酸收入3.19亿元，同比大增166.53%；铜带及压延铜箔等深加工产品收入14.43亿元，同比增长78.57%，但该业务毛利率为-5.37%。
2025年，铜价整体呈现高位震荡格局，为公司主营产品提供了有利的价格环境。公司作为华北地区最大的铜联合企业，拥有从矿山到加工的一体化产业链，自产铜精矿含铜4.3万吨，铜冶炼产能32万吨。
年报显示，北方铜业2025年度业绩增长主要原因：一是主要产品阴极铜、贵金属销售收入增加；二是公司通过优化生产组织，提升运营效率；三是套期保值业务有效对冲了部分价格波动风险。
费用方面，2025年公司销售费用为7069.94万元，同比增长9.52%；管理费用为2.70亿元，同比增长17.30%；财务费用为2.80亿元，同比下降6.82%。值得注意的是，公司短期借款大幅增加，期末余额达22.93亿元，较期初的13.23亿元激增73.35%，年报解释为主要系优化债务结构所致。
风险方面，公司货币资金为8.97亿元，而短期借款高达22.93亿元，存在一定的短期偿债压力。此外，公司铜带及压延铜箔深加工业务仍处于市场开拓期，报告期毛利率为负（-5.37%），显示该业务尚未实现盈利。公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.40元（含税），合计派发现金股利约2.67亿元。
