强瑞技术（301128）2026年上半年实现营业总收入13.74亿元，同比上升63.68%；归母净利润8611.0万元，同比上升56.83%。第二季度单季营收8.58亿元，同比增长64.14%，归母净利润7141.71万元，同比增长66.3%。公司应收账款同比增幅达87.2%，需关注回款风险。
强瑞技术2026年上半年核心财务数据如何？
| 财务指标 | 2026年中报数值 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.74亿元 | +63.68% |
| 归母净利润 | 8611.0万元 | +56.83% |
| 毛利率 | 29.38% | +26.57% |
| 净利率 | 10.07% | +19.36% |
| 每股收益 | 0.59元 | +56.85% |
| 每股净资产 | 6.63元 | -17.29% |
| 每股经营性现金流 | -0.87元 | -147.91% |
三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计1.18亿元，占营收比8.57%，同比增47.96%。
各财务指标变动原因是什么？
根据公司财务报表附注，主要项目变动原因如下：
- 应收款项变动（+69.06%）：合并新增控股子公司铝宝科技的应收账款；应用于AI服务器及网络通讯、半导体、机器人领域的收入增长，尚在信用期内未回款金额增加。
- 存货变动（+63.34%）：合并新增铝宝科技存货；客户订单增加，期末原材料和在产品增加。
- 长期股权投资变动（-98.42%）：取得原参股公司铝宝科技控制权，纳入合并报表。
- 营业收入变动（+63.68%）：合并新增铝宝科技收入；AI服务器、网络通讯、半导体、机器人领域收入增长。
- 财务费用变动（+589.25%）：银行借款增加导致利息费用增加；租用场地和机器设备增加，未确认融资费用增加；利率波动导致汇兑损失较大。
- 经营活动现金流净额变动（-247.07%）：采购支出、薪酬及费用类支出增加额大于销售回款增加额。
公司业务和商业模式评价如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年ROIC为14.14%，资本回报率强。净利率为9.38%，算上全部成本后产品或服务附加值一般。上市以来中位数ROIC为14.14%，最惨年份2022年ROIC为4.35%。
- 融资分红：上市5年累计融资5.51亿元，累计分红2.53亿元，分红融资比0.46。去年借的钱比分红多，需关注经营状况和分红持续性。
- 商业模式：业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目是否划算及资金压力。
- 生意拆解：过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.2%/18.4%/10.1%，净经营利润分别为6028.21万/1.19亿/1.71亿元。营运资本/营收分别为0.46/0.34/0.52。
投资者面临哪些风险？
财报体检工具提示以下风险：
- 现金流状况：货币资金/流动负债仅为39.85%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.21%。
- 债务状况：有息资产负债率已达24.77%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.65%。
- 应收账款状况：应收账款/利润已达737.91%。
基金持仓情况如何？
持有强瑞技术最多的基金为信澳景气优选混合A，目前规模2.36亿元，最新净值2.428（8月12日），较上一交易日上涨3.61%，近一年上涨94.38%。该基金现任基金经理为吴清宇。
证券研究员普遍预期2026年全年业绩在3.1亿元，每股收益均值在2.14元。
本文数据来源于强瑞技术2026年中报，仅供参考不构成投资建议。