4月29日，株洲千金药业股份有限公司（600479）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入36.29亿元，同比微降0.03%；归属母公司净利润2.86亿元，同比增长24.07%；扣非归母净利润2.79亿元，同比增长27.68%；经营活动产生的现金流量净额4.80亿元，同比增长20.43%。加权平均净资产收益率（ROE）为11.00%，较上年增加1.46个百分点。
从业务结构看，公司主营业务收入35.81亿元，同比增长0.18%。其中，药品生产板块收入19.77亿元，同比增长3.88%，毛利率提升2.27个百分点至68.35%，是公司利润增长的核心驱动力。然而，药品批发零售业务收入14.01亿元，同比下降6.53%，毛利率微降0.82个百分点至18.10%，成为拖累整体营收增长的主要因素。中药材及饮片生产、卫生用品等其他业务收入均实现超过20%的增长。
2025年，医药行业面临集采常态化、医保目录调整等政策环境。根据国家统计局数据，2025年全国规模以上医药制造业营收同比下降1.2%，但利润总额同比上升2.7%，行业呈现“减速提质”特征。公司表示，医药工业虽收入下滑，但盈利能力有所改善。公司连续十多年保持口服妇科炎症中成药市场第一品牌地位。
年报显示，千金药业2025年度业绩变化主要原因：一是主营业务毛利率提升，从46.15%提升至48.35%，增加2.40个百分点，主要得益于药品生产成本控制及收入结构优化；二是营业成本同比下降4.50%，降幅大于营业收入降幅，有效提升了盈利空间；三是非经常性损益影响较小，扣非净利润增速高于净利润增速，主业盈利能力增强。
费用方面，公司销售费用为8.75亿元，同比增长3.01%，主要系收入结构变化带动；管理费用为3.06亿元，同比增长5.46%，主要因公司增加战略人才储备与数字化投入所致。值得注意的是，财务费用为-1758.31万元（即净收益），上年同期为-2706.06万元，同比变化35.02%，主要因公司投资理财结构发生变化，利息收入有所减少。研发费用为1.86亿元，同比下降15.71%，主要因部分研发项目进入开发阶段，相关支出资本化。
年报显示，公司货币资金为7.80亿元，较上年末的13.44亿元大幅下降41.97%，主要系增加一年期以上定期存款所致。同时，短期借款飙升至5970.53万元，较上年末的1189.53万元激增401.92%，主要因不能终止确认的已贴现银行承兑汇票增加。尽管短期借款绝对值不高，但增幅巨大，需关注其票据融资活动的变化。公司流动比率约为1.45（流动资产21.64亿元/流动负债14.91亿元），短期偿债能力尚可。存货余额为4.90亿元，与上年基本持平。公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利3.8元（含税），现金分红总额占归母净利润的65.33%，延续了较高的分红比例。