奇安信（股票代码：688561）2026年第一季度财务报告显示，公司营收实现小幅增长，净亏损同比收窄，但整体盈利能力依然承压。
2026年第一季度核心财务数据表现如何？
根据证券之星公开数据整理，奇安信2026年第一季度营业总收入为7.17亿元，同比增长4.44%。同期，归属于母公司所有者的净利润为-3.88亿元，亏损额同比收窄7.08%。
| 关键财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.17亿元 | +4.44% |
| 归母净利润 | -3.88亿元 | +7.08% (亏损收窄) |
| 毛利率 | 53.99% | +0.38个百分点 |
| 净利率 | -54.36% | +11.12个百分点 (亏损率收窄) |
公司的盈利能力与费用控制情况怎样？
本报告期内，奇安信的毛利率同比微增0.38个百分点至53.99%，显示其产品或服务的直接成本控制相对稳定。然而，净利率仍深陷亏损区间，为-54.36%，尽管同比改善了11.12个百分点。
期间费用方面，销售费用、管理费用及财务费用三项合计为4.42亿元，占营业总收入的比例为61.71%，同比显著下降13.51%。这表明公司在费用管控上取得了一定成效。
每股收益与现金流状况有何变化？
每股收益为-0.57元，同比改善6.56%。每股经营性现金流净额为-0.73元，同比大幅改善34.95%，显示公司经营活动现金流出的压力有所缓解。每股净资产为10.35元，同比减少15.04%。
证券之星财报分析工具揭示了哪些长期财务特征？
证券之星价投圈财报分析工具对奇安信的商业模式和财务历史进行了评估。
业务评价：该工具指出，公司2025年的净利率为-29.27%，即便考虑全部成本后，其产品或服务的附加值依然不高。从历史数据看，公司自上市以来的投资资本回报率（ROIC）中位数为-11.3%，投资回报表现极差，其中最差的年份（2017年）ROIC低至-29.85%。公司上市以来已发布6份年报，其中4年出现亏损。
商业模式：分析认为，公司业绩主要依靠研发及营销驱动，投资者需要仔细研究这两大驱动力背后的实际情况。
生意拆解：工具提供了过去三年的关键经营数据：
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 1% | 7494.3万元 | 75.25亿元 |
| 2024年 | — | -13.77亿元 | 71.63亿元 |
| 2025年 | — | -12.85亿元 | 63.12亿元 |
此外，公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本占营收的比例（反映每产生一元营收需垫付的资金）分别为0.88、1.1、0.88。对应的营运资本（公司生产经营中自行投入的资金）分别为56.43亿元、47.98亿元、38.64亿元，同期营收分别为64.42亿元、43.49亿元、43.92亿元。
财报体检工具提示了哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具对奇安信提出了三项主要风险关注点：
1. 现金流状况：公司货币资金对流动负债的覆盖率仅为48.51%，且近3年经营性现金流均值对流动负债的比率仅为-11.95%，短期偿债能力存在压力。
2. 债务状况：公司有息资产负债率已达21.64%，同时近3年经营性现金流净额均值持续为负，债务偿还依赖外部融资。
3. 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值持续为负，可能推高财务成本。
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