2026年4月24日，上海起帆电缆股份有限公司（605222）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入215.83亿元，同比下降5.19%；归属母公司净利润1.71亿元，同比增长26.03%；扣非归母净利润1.47亿元，同比增长22.83%；经营活动产生的现金流量净额仅为0.55亿元，同比大幅下降88.91%。加权平均净资产收益率（ROE）为3.62%，较上年增加0.67个百分点。
从业务结构看，公司主营业务为电线电缆的研发、生产和销售。2025年，制造业收入212.04亿元，同比下降4.80%。分产品看，电力电缆收入140.47亿元，同比下降6.88%；电气装备用电线电缆收入71.57亿元，同比微降0.43%。分地区看，国内收入208.10亿元，同比下降5.35%；国外收入3.94亿元，同比增长37.26%，但国外业务毛利率同比下降10.71个百分点。
年报显示，2025年电线电缆行业面临市场需求波动、原材料价格变化等挑战。公司表示，受市场环境影响订单量有所减少。为应对挑战，公司主动收缩业务，将开拓重点放到高毛利业务上，并持续聚焦“海陆并进”的发展战略，加大对新能源、机器人、商业航天等领域的投入。
年报显示，起帆电缆2025年度业绩变化主要原因：一是营业收入下降主要系受市场环境影响订单量有所减少，以及公司主动收缩，将业务开拓重点放到高毛利业务上；二是净利润增长主要得益于营业成本下降幅度（-5.94%）略高于营业收入降幅（-5.19%），以及政府补助等非经常性损益的影响。
费用方面，2025年销售费用为3.24亿元，同比增长1.07%，主要系市场开拓费用与标书费用略有增加；管理费用为1.90亿元，同比增长9.57%，主要系本期折旧摊销以及咨询服务费用增加；财务费用为2.11亿元，同比增长3.57%，主要系本年度汇兑损益同比有所增加所致。研发费用为0.90亿元，同比下降3.14%，主要系本期研发项目减少。
值得关注的是，公司经营活动现金流状况显著恶化，净额从上年同期的4.98亿元骤降至0.55亿元，降幅高达88.91%。年报解释称，同比下降由本年度销售商品收到的现金有所减少导致。同时，公司短期偿债压力较大，截至2025年末，货币资金为22.71亿元，而短期借款高达51.66亿元，流动比率为1.43。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.06元（含税），合计派发现金红利2477.42万元，占2025年净利润的14.51%。
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